VN-Index kiểm định vùng hỗ trợ, dòng tiền thận trọng

VN-Index lùi về 1.741,62 điểm, thị trường phân hóa giữa các nhóm ngành.

VN-Index điều chỉnh sau nhịp kiểm định vùng kháng cự

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tuần giao dịch từ ngày 26/10 đến 30/10 với diễn biến điều chỉnh sau nhịp tăng của tuần trước đó. VN-Index đóng cửa tại 1.741,62 điểm, giảm 1,83% so với cuối tuần trước. VN30-Index giảm 2,73%, xuống 1.855,04 điểm; HNX-Index giảm 3,79%, còn 252,74 điểm.

Sau khi quay lại vùng 1.750–1.780 điểm trong tuần trước, VN-Index chưa thể duy trì đà tăng. Trong tuần này, chỉ số chủ yếu giằng co khi lực mua chưa tạo được sự đồng thuận đủ rộng. Đáng chú ý, trong phiên cuối tuần, VN-Index có thời điểm lùi về vùng 1.720–1.730 điểm, trước khi đóng cửa tại 1.741,62 điểm. Như vậy, chỉ số đã kiểm định vùng hỗ trợ này trong phiên nhưng vẫn giữ được mức đóng cửa phía trên.

Diễn biến điều chỉnh diễn ra sau khi VN-Index tăng 4% trong tuần trước, lên 1.774,15 điểm. Do đó, mức giảm của tuần này cần được nhìn nhận trong tương quan với nhịp tăng trước đó và quá trình kiểm định lại các vùng điểm quan trọng. Việc chỉ số chưa vượt được vùng kháng cự chưa đủ để kết luận xu hướng tăng đã chấm dứt, nhưng cho thấy thị trường cần thêm động lực để cải thiện.

Trong ngắn hạn, vùng 1.750–1.780 điểm tiếp tục là khu vực kháng cự cần theo dõi, trong khi 1.720–1.730 điểm là vùng hỗ trợ gần. Khả năng giữ vùng hỗ trợ, cùng sự cải thiện của lực cầu, sẽ là những yếu tố quan trọng để đánh giá diễn biến tiếp theo của VN-Index.

Với VN30-Index, mức giảm 2,73% cho thấy nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn chịu áp lực điều chỉnh rõ hơn so với chỉ số chung. Diễn biến suy yếu của nhóm ngân hàng là một trong những yếu tố gây sức ép lên chỉ số này. Nếu áp lực bán tiếp diễn, vùng 1.820 điểm sẽ là khu vực cần theo dõi. Khả năng ổn định trở lại của nhóm vốn hóa lớn, đặc biệt là ngân hàng, có ý nghĩa quan trọng đối với diễn biến thị trường trong ngắn hạn.

Thanh khoản giảm, thị trường phân hóa giữa các nhóm ngành

Thanh khoản giảm là điểm đáng chú ý trong tuần giao dịch. Trên HoSE, tổng khối lượng giao dịch đạt khoảng 3,225 tỷ cổ phiếu, tương ứng giá trị 71.935,56 tỷ đồng. Bình quân mỗi phiên, thị trường giao dịch khoảng 645,18 triệu cổ phiếu, với giá trị 14.387,11 tỷ đồng. So với tuần trước, khối lượng giao dịch giảm 9,9%, giá trị giảm 9,1%.

Trên HNX, tổng khối lượng giao dịch đạt khoảng 213,42 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị 3.180,28 tỷ đồng. Bình quân mỗi phiên, khối lượng giao dịch đạt 42,69 triệu cổ phiếu, giá trị 636,06 tỷ đồng. So với tuần trước, khối lượng giảm 30% và giá trị giảm 26,4%.

Thanh khoản suy giảm trong bối cảnh VN-Index kiểm định vùng kháng cự cho thấy dòng tiền giao dịch thận trọng hơn khi chỉ số tiến vào vùng điểm cao. Diễn biến thanh khoản trong những phiên tới sẽ là một trong những cơ sở để đánh giá khả năng cải thiện của lực cầu và mức độ đồng thuận của dòng tiền.

Sự phân hóa giữa các nhóm ngành tiếp tục thể hiện rõ. Trong tuần, công nghệ thông tin giảm 7,23%; hàng hóa và dịch vụ công nghiệp giảm 6,35%; dịch vụ tài chính giảm 5,07%; dầu khí giảm 4,71%. Nhóm ô tô và phụ tùng giảm 3,56%, thực phẩm và đồ uống giảm 3,37%, trong khi ngân hàng giảm 3,01%.

Ở chiều ngược lại, du lịch và giải trí tăng 2,36%, còn bất động sản tăng nhẹ 0,38%. Diễn biến trái chiều cho thấy mức độ điều chỉnh không đồng đều giữa các nhóm ngành. Trong khi nhiều nhóm giảm điểm, một số nhóm vẫn giữ được sắc xanh, phản ánh sự khác biệt về cung cầu và diễn biến của từng nhóm cổ phiếu.

Xét theo cơ cấu giá trị giao dịch, dịch vụ tài chính chiếm khoảng 27%, ngân hàng chiếm khoảng 23%. Đây là hai nhóm có tỷ trọng giao dịch lớn trên thị trường. Tuy nhiên, diễn biến giảm điểm của cả hai nhóm cũng góp phần tạo sức ép lên các chỉ số, đặc biệt là VN30-Index. Điều này cho thấy khả năng cải thiện của thị trường không chỉ phụ thuộc vào thanh khoản chung, mà còn gắn với sự trở lại của các nhóm cổ phiếu có tỷ trọng vốn hóa và giao dịch lớn.

Ở cấp độ cổ phiếu, diễn biến tăng, giảm cũng có sự khác biệt đáng kể. Trên HoSE, L10, BTT và SGN nằm trong nhóm tăng giá mạnh nhất tuần, trong khi KOS, LPS và TTF thuộc nhóm giảm mạnh. Trên HNX, CAR, HEV và VNT tăng giá nổi bật, còn PPT, GLT và POT nằm trong nhóm giảm sâu.

Sự khác biệt giữa các cổ phiếu cho thấy thị trường vẫn có những diễn biến riêng ở từng mã, ngay cả khi các chỉ số chung điều chỉnh. Tuy nhiên, biến động của một số cổ phiếu riêng lẻ không đại diện cho xu hướng toàn thị trường. Trong bối cảnh thanh khoản giảm, việc đánh giá từng mã cần đặt trong tương quan với nhóm ngành, thanh khoản giao dịch và nền tảng doanh nghiệp.

Bối cảnh vĩ mô duy trì điểm tựa, thị trường cần thêm động lực

Bên cạnh diễn biến kỹ thuật, bối cảnh kinh tế trong nước tiếp tục là yếu tố cần theo dõi khi đánh giá triển vọng thị trường. Tổng kim ngạch xuất nhập khẩu trong 10 tháng đã vượt mốc 1.000 tỷ USD, thiết lập mức cao mới. Trước đó, trong 9 tháng năm 2026, vốn FDI đăng ký vào Việt Nam đạt 50,36 tỷ USD, tăng 76,4% so với cùng kỳ; vốn FDI thực hiện đạt 21,07 tỷ USD, tăng 12,1% và cao nhất trong 9 tháng của 5 năm qua. Những kết quả này góp phần củng cố triển vọng kinh tế vĩ mô, tạo cơ sở theo dõi khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp niêm yết.

Những kết quả này góp phần củng cố triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế và tạo cơ sở theo dõi khả năng cải thiện hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết. Tuy nhiên, tác động đến thị trường chứng khoán còn phụ thuộc vào khả năng chuyển hóa các điều kiện kinh tế thuận lợi thành doanh thu, lợi nhuận và triển vọng tăng trưởng cụ thể của từng doanh nghiệp.

Ở chiều quốc tế, những bất định địa chính trị cùng mặt bằng lạm phát và lãi suất còn cao tiếp tục là các yếu tố cần lưu ý. Trong bối cảnh đó, tâm lý thận trọng của nhà đầu tư còn chịu ảnh hưởng từ kỳ vọng đối với triển vọng kinh tế, lợi nhuận doanh nghiệp và mặt bằng định giá.

Về ngắn hạn, vùng 1.720–1.730 điểm là khu vực cần theo dõi để đánh giá khả năng ổn định của VN-Index sau nhịp điều chỉnh. Nếu giữ được vùng hỗ trợ này, thị trường có thể tiếp tục tích lũy và kiểm định lại vùng kháng cự phía trên. Ngược lại, nếu áp lực bán gia tăng và chỉ số giảm xuống dưới vùng hỗ trợ, diễn biến điều chỉnh có thể kéo dài hơn.

Để VN-Index cải thiện rõ hơn, thị trường cần sự đóng góp của các nhóm cổ phiếu có sức ảnh hưởng lớn, đặc biệt là ngân hàng và các cổ phiếu vốn hóa lớn. Sự đồng thuận của những nhóm này sẽ có vai trò quan trọng đối với khả năng cải thiện chỉ số trong những phiên tới.

Nhìn chung, diễn biến tuần 26–30/10 cho thấy, VN-Index cần thêm động lực để vượt vùng kháng cự 1.750–1.780 điểm. Khả năng giữ vùng hỗ trợ 1.720–1.730 điểm, sự cải thiện của thanh khoản và vai trò của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ là những yếu tố cần theo dõi. Trong khi bối cảnh kinh tế trong nước duy trì những điểm sáng, sự phân hóa của thị trường vẫn đòi hỏi nhà đầu tư đánh giá triển vọng dựa trên cả diễn biến chỉ số và nền tảng của từng doanh nghiệp niêm yết.