Tập đoàn Becamex (BCM): Lợi nhuận sụt giảm mạnh, nợ vay vượt vốn chủ sở hữu

Khu công nghiệp Bàu Bàng mở rộng có diện tích 1.000 ha được Tập đoàn Becamex đầu tư xây dựng tại các xã Bàu Bàng, xã Trừ Văn Thố và xã Long Hòa, TP. Hồ Chí Minh. Ảnh: Becamex

Lợi nhuận giảm mạnh

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026, trong quý này, Tập đoàn Becamex ghi nhận doanh thu đạt 890,9 tỷ đồng, giảm mạnh 64,7% so với cùng kỳ năm 2025; lợi nhuận sau thuế giảm 85,6% về 211,1 tỷ đồng. Trong đó, biên lợi nhuận gộp cũng giảm từ 71,8%, về 61,1%.

Trong quý này, lợi nhuận gộp của Becamex giảm 1.264,8 tỷ đồng (tương ứng giảm 69,9% so với cùng kỳ) về 544,2 tỷ đồng; lãi công ty liên doanh, liên kết giảm 78,5 tỷ đồng (tương ứng giảm 13%) về 524,5 tỷ đồng.

Trong khi đó, chi phí tài chính tăng thêm 209,5 tỷ đồng (tương ứng tăng 61,7%) lên 549 tỷ đồng, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp cũng tăng nhẹ 0,5% lên 339,9 tỷ đồng.

Luỹ kế nửa đầu năm 2026, Tập đoàn Becamex ghi nhận doanh thu 1.661,8 tỷ đồng, giảm 65% so với cùng kỳ năm 2025; lợi nhuận sau thuế đạt 320,5 tỷ đồng, giảm 82,6% so với cùng kỳ năm trước.

Nếu so với kế hoạch cả năm 2026 (doanh thu 10.230 tỷ đồng, tăng 4,2% so với năm 2025, lợi nhuận sau thuế 3.883 tỷ đồng, tăng 10,2% so với thực hiện trong năm 2025), kết thúc nửa đầu năm 2026, Tập đoàn Becamex mới hoàn thành 8,3% kế hoạch năm.

Kết quả kinh doanh hợp nhất quý II/2026 của Tập đoàn Becamex. Nguồn: becamex

Ban Lãnh đạo Tập đoàn cho biết, trong kỳ, Tập đoàn đã điều chỉnh trình bày theo Thông tư số 99/2025/TT-BTC ngày 27/10/2025 của Bộ Tài chính hướng dẫn Chế độ kế toán doanh nghiệp và điều chỉnh hồi tố số liệu báo cáo tình hình tài chính tổng hợp năm trước theo Biên bản của Kiểm toán Nhà nước.

Việc điều chỉnh đã ảnh hưởng đến số liệu so sánh báo cáo tình hình tài chính tổng hợp. Cụ thể, hàng tồn kho tăng nhẹ 7,8 tỷ đồng lên 22.845 tỷ đồng; chi phí chờ phân bổ ngắn hạn cũng tăng nhẹ 251 triệu đồng lên 21,7 tỷ đồng.

Một số khoản được điều chỉnh tăng khác là: chia cổ tức 386,8 triệu đồng; thuế và các khoản phải nộp Nhà nước ngắn hạn thêm 48,2 tỷ đồng lên 258,5 tỷ đồng.

Trong khi đó, một số khoản điều chỉnh giảm là: số tiền người mua trả trước ngắn hạn giảm 1,5 tỷ đồng về 802,6 tỷ đồng; chi phí phải trả ngắn hạn giảm 156,2 tỷ đồng về 9.100 tỷ đồng; phải trả ngắn hạn khác giảm 386,8 triệu đồng về 981,1 tỷ đồng; quỹ khen thưởng phúc lợi và quỹ phát triển khoa học và công nghệ cũng được Tập đoàn điều chỉnh giảm tương ứng 1 tỷ đồng về 275,9 tỷ đồng và giảm 12,1 tỷ đồng về 220,2 tỷ đồng.

Sau khi điều chỉnh số liệu, đặc biệt là giảm chi phí phải trả ngắn hạn, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đã được điều chỉnh tăng thêm 130,7 tỷ đồng lên 3.469,2 tỷ đồng.

Ban Lãnh đạo Becamex cũng cho biết, việc điều chỉnh trình bày theo Thông tư số 99/2025/TT-BTC cũng dẫn đến việc thay đổi khi so sánh Báo cáo tài chính hợp nhất. Trong đó, các khoản có mức điều chỉnh tăng lớn như: Hàng tồn kho tăng 7,8 tỷ đồng; tài sản cố định hữu hình và vón khác của chủ sở hữu cùng tăng 4,4 tỷ đồng…

Một số khoản có mức điều chỉnh giảm lớn như: người mua trả tiền trước ngắn hạn giảm 1,6 tỷ đồng, phải trả ngắn hạn khác giảm 3,3 tỷ đồng…

Đáng chú ý, thuế và các khoản phải nộp Nhà nước ngắn hạn được chỉnh tăng 59,8 tỷ đồng trong khi chi phí phải trả ngắn hạn lại được điều chỉnh giảm mạnh tới 156,2 tỷ đồng.

Đặc biệt, trong kỳ, Tập đoàn Becamex đã điều chỉnh trình bày khoản Đầu tư vào công ty liên doanh liên kết tăng 38,8 tỷ đồng lên 24.133,8 tỷ đồng.

Các điều chỉnh này giúp lợi nhuận sau thuế chưa phân phối trong báo cáo sau điều chỉnh tăng mạnh 161,3 tỷ đồng lên 9.760,1 tỷ đồng; trong khi lợi ích cổ đông không kiểm soát lại giảm nhẹ 119,3 triệu đồng về 596,5 tỷ đồng.

Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp trên báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 đạt 212 tỷ đồng, giảm 85,6% so với cùng kỳ năm 2025, theo lý giải của Ban Lãnh đạo Becamex, trong quý II/2026, mặc dù doanh thu tài chính tăng 52 tỷ đồng nhưng lãi trong công ty liên doanh, liên kết giảm 79 tỷ đồng, chi phí tài chính tăng 210 tỷ đồng và đặc biệt lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 1.265 tỷ đồng. “Đây là nguyên nhân chính làm cho lợi nhuận sau thuế hợp nhất quý II/2026 giảm 1.256 tỷ đồng, tương đương giảm 85,61 so với cùng kỳ năm trước”, Ban Lãnh đạo Tập đoàn Becamex lý giải.

Tổng nợ vay ngắn hạn đến ngày 30/6/2026 của Tập đoàn Becamex là 9.433,6 tỷ đồng, nằm trong khả năng khả nợ của doanh nghiệp. Nguồn: Becamex

Tổng nợ vay dài hạn đến ngày 30/6/2026 của Tập đoàn Becamex là 16.900 tỷ đồng, nằm trong khả năng khả nợ của doanh nghiệp. Nguồn: Becamex

Dòng tiền kinh doanh sụt giảm mạnh

Một điểm đáng chú ý trong kết quả hoạt động kinh doanh kỳ này của Tập đoàn Becamex là bên cạnh kết quả kinh doanh giảm mạnh, trong nửa đầu năm 2026, Tập đoàn Becamex còn ghi nhận dòng tiền kinh doanh âm 1.790,3 tỷ đồng trong khi cùng kỳ năm trước dương 419,8 tỷ đồng.

Điều này chủ yếu đến từ hai khoản lớn nhất là lỗ từ hoạt động đầu tư, tài chính (1.030 tỷ đồng trong nửa đầu năm), chi phí đi vay đã trả (gần 1.200 tỷ đồng).

Ngoài ra, Becamex cũng ghi nhận dòng tiền đầu tư âm 249,1 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 1.209 tỷ đồng, chủ yếu do tăng vay nợ (6.615,3 tỷ đồng) để bù đắp thâm hụt dòng tiền. Tiền và tương đương tiền của doanh nghiệp cũng giảm mạnh từ 2.349,8 tỷ đồng đầu năm về còn 1.519,3 tỷ đồng tính đến ngày 30/6/2026.

Về quy mô tài sản, tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Tập đoàn Becamex tăng 2,6% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 1.612,6 tỷ đồng, lên 62.605,9 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu ghi nhận 24.691,6 tỷ đồng đầu tư tài chính dài hạn (chiếm 39,44% tổng tài sản); 22.828,8 tỷ đồng tồn kho (chiếm 36,46% tổng tài sản) và 8.054,2 tỷ đồng các khoản phải thu ngắn hạn (chiếm 12,9% tổng tài sản) và các khoản mục khác.

Về phần nguồn vốn, tính tới cuối quý II/2026, doanh nghiệp ghi nhận tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn tăng 10% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 2.386 tỷ đồng, lên 26.333,9 tỷ đồng và bằng 117,3% tổng vốn chủ sở hữu (đầu năm dư nợ vay 23.947,9 tỷ đồng, bằng 101,7% tổng vốn chủ sở hữu).

Giảm tỷ lệ vốn nhà nước từ 95,44% xuống 65%

Tại đại hội đồng cổ đông năm 2026 được tổ chức cuối tháng 6/2026 vừa qua, Lãnh đạo Tập đoàn Becamex đã thông tin với các cổ đông về kế hoạch tăng vốn giai đoạn 2026-2030 và kế hoạch giảm tỷ lệ vốn nhà nước trong năm 2026 để đáp ứng quy định của Luật Chứng khoán.

Lãnh đạo Tập đoàn Becamex cho biết, sau khi Thủ tướng Chính phủ ban hành Tiêu chí phân loại doanh nghiệp nhà nước giai đoạn 2026-2030, Becamex sẽ xây dựng Đề án tái cơ cấu Tập đoàn giai đoạn 2026-2030, trong đó tập trung vào huy động nguồn lực phát triển các dự án chiến lược gắn liền với việc cơ cấu lại tỷ lệ vốn nhà nước từ 95,44% xuống 65%.

Bên cạnh đó, Lãnh đạo Tập đoàn Becamex cũng nhấn mạnh việc tăng vốn; coi tăng vốn điều lệ là nhiệm vụ cần thiết để Tập đoàn nâng cao năng lực tài chính nhằm đầu tư các dự án chiến lược được Chính phủ và UBND TP. Hồ Chí Minh giao.

Trong bối cảnh đó, và để đáp ứng tiêu chí của công ty đại chúng, phương án phát hành thêm cổ phiếu ra công chúng là giải pháp cốt lõi để Tập đoàn vừa huy động vốn đầu tư dự án, vừa giảm tỷ lệ sở hữu nhà nước xuống mức hợp lý.

Thông tin về phương hướng đầu tư, Lãnh đạo Becamex cho biết, năm 2026, ngoài các dự án bất động sản khu công nghiệp và dự án khu dân cư, Lãnh đạo Tập đoàn Becamex cho biết Tập đoàn sẽ trình cấp có thẩm quyền phê duyệt các dự án đường sắt (bao gồm dự án đường sắt đô thị và dự án đường sắt lưỡng dụng) để triển khai thực hiện.