Kết quả kinh doanh quý II tiếp sức cho nhịp hồi phục

Dòng tiền phân hóa rõ hơn trong mùa công bố kết quả kinh doanh.

Nhịp hồi phục xuất hiện đúng mùa công bố kết quả kinh doanh quý II/2026

Sau 4 tuần điều chỉnh liên tiếp, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận tuần tăng điểm đầu tiên. VN-Index tăng 49,67 điểm, tương ứng 2,95%, khép tuần tại 1.735,78 điểm và trở lại trên mốc tâm lý 1.700 điểm. VN30 cũng tăng 2,33%, lên 1.872,07 điểm, trong khi HNX-Index giảm nhẹ 0,64%, xuống 271,25 điểm.

Đà tăng trở lại đúng thời điểm mùa công bố kết quả kinh doanh quý II/2026 bước vào cao điểm, với nhiều doanh nghiệp đầu ngành ghi nhận tăng trưởng. Sau giai đoạn thị trường điều chỉnh từ vùng 1.900 điểm về quanh 1.650 điểm, những thông tin mới từ hoạt động sản xuất, kinh doanh đã góp thêm cơ sở để nhà đầu tư đánh giá lại cơ hội tại các cổ phiếu vừa trải qua nhịp giảm sâu.

Từ vùng quanh 1.650 điểm, VN-Index bật tăng trong 3 phiên liên tiếp, có thời điểm tiến sát 1.760 điểm. Đà đi lên chậm lại khi áp lực chốt lời gia tăng lúc chỉ số hướng đến khu vực 1.770 điểm trong phiên cuối tuần. Dù vậy, VN-Index vẫn giữ được mức tăng gần 50 điểm, lấy lại một phần số điểm đã mất trong những tuần trước.

Giữa các chỉ số, mức độ cải thiện có sự khác biệt. Trong khi VN-Index và VN30 cùng tăng, HNX-Index giảm nhẹ. Đặt trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp đầu ngành công bố kết quả kinh doanh quý II tăng trưởng tích cực, diễn biến này phần nào cho thấy dòng tiền chưa lan tỏa đồng đều giữa các phân khúc của thị trường.

Ở góc độ ngành, sắc xanh cũng mở rộng. Ngoại trừ thủy sản còn chịu áp lực điều chỉnh, phần lớn nhóm ngành tăng trở lại sau giai đoạn giảm mạnh. Viễn thông - công nghệ, cao su, thép, bán lẻ, bất động sản, bảo hiểm, phân bón, năng lượng và ngân hàng là những nhóm có diễn biến nổi bật trong tuần.

Tuần tăng điểm cuối tháng 7 vì vậy diễn ra trong bối cảnh mùa công bố kết quả kinh doanh bước vào cao điểm và sắc xanh mở rộng ở nhiều nhóm ngành. Song nhìn vào thanh khoản và từng cổ phiếu, dòng tiền vẫn có sự chọn lọc thay vì trải đều trên toàn thị trường.

Độ rộng cải thiện, dòng tiền phân hóa theo nền tảng doanh nghiệp

Đáng chú ý, điểm số, độ rộng thị trường và thanh khoản không hoàn toàn đồng pha. VN-Index tăng gần 3%, phần lớn nhóm ngành đi lên, trong khi khối lượng giao dịch giảm 10,3% so với tuần trước. Tính tiêng tại HoSE, hơn 3,62 tỷ cổ phiếu được chuyển nhượng, với tổng giá trị gần 87.447 tỷ đồng, bình quân khoảng 17.489 tỷ đồng mỗi phiên.

Điểm số và độ rộng cùng cải thiện trong khi khối lượng giao dịch giảm cho thấy dòng tiền chưa gia tăng trên diện rộng. Mức tăng tốt hơn tập trung ở các cổ phiếu đầu ngành và doanh nghiệp có kết quả kinh doanh tích cực, phản ánh sự chọn lọc của dòng tiền sau 4 tuần điều chỉnh.

Sự phân hóa thể hiện khá rõ ở từng cổ phiếu. Trên HoSE, STG tăng gần 26%; FRT tăng 15,4%, VHM và VRE cùng tăng trên 13%. Ở chiều ngược lại, SSC, ACC và EVG thuộc nhóm giảm mạnh nhất tuần. Tại HNX, SFN tăng hơn 31%, trong khi MKV và DST ghi nhận mức giảm đáng kể. Sắc xanh mở rộng ở nhiều nhóm ngành, song biên độ giữa các cổ phiếu vẫn có khoảng cách đáng kể.

Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài là một điểm đáng chú ý khác. Khối ngoại bán ròng khoảng 2.433 tỷ đồng ở sàn HoSE và hơn 101 tỷ đồng tại sàn HNX, đưa tổng giá trị bán ròng trên hai sàn vượt 2.530 tỷ đồng. Dù vậy, VN-Index vẫn kết tuần với mức tăng gần 50 điểm.

Đặt cạnh thanh khoản giảm và độ rộng được cải thiện, việc VN-Index tăng gần 3% trong tuần khối ngoại tiếp tục bán ròng càng làm rõ tính chọn lọc của dòng tiền. Thay vì tăng đồng đều trên diện rộng, sức cầu có sự khác biệt giữa các nhóm ngành và cổ phiếu.

Trong bối cảnh mùa báo cáo tài chính quý II tiếp tục cung cấp thêm dữ liệu về hoạt động của doanh nghiệp, kết quả kinh doanh trở thành một trong những cơ sở để dòng tiền lựa chọn cơ hội. Đây cũng là yếu tố đáng chú ý khi mức tăng tốt hơn trong tuần tập trung ở nhóm doanh nghiệp đầu ngành có kết quả kinh doanh tăng trưởng.

Vùng 1.700–1.770 điểm định hình trạng thái ngắn hạn

Sau khi lấy lại gần 50 điểm, VN-Index trở lại trên mốc tâm lý 1.700 điểm, đồng thời tiến gần khu vực cản đáng chú ý. Theo các chuyên gia phân tích, vùng quanh 1.770 điểm tương ứng với đường giá trung bình 200 phiên, trong khi vùng quanh 1.700 điểm được xem là vùng giá cân bằng của thị trường sau nhịp điều chỉnh vừa qua.

Phiên cuối tuần phần nào phản ánh sự giằng co khi chỉ số tiếp cận khu vực này. VN-Index có thời điểm tiến sát 1.760 điểm trước khi áp lực cung gia tăng và khép tuần tại 1.735,78 điểm. VN30 cũng dừng ở 1.872,07 điểm sau khi tăng 2,33% trong tuần, dưới ngưỡng tâm lý 1.900 điểm.

Tâm lý thận trọng cũng thể hiện trên thị trường phái sinh. Hợp đồng 41I1G8000 kết phiên cuối tuần tại 1.875 điểm, cao hơn VN30 cơ sở 2,93 điểm. Khối lượng giao dịch giảm 16,1% so với phiên trước, trong khi khối lượng mở ở mức 37.997 hợp đồng. Theo các chuyên gia phân tích, các vị thế đầu cơ có xu hướng thu hẹp khi VN30 trở lại khu vực kháng cự mạnh, trong khi nhu cầu phòng ngừa rủi ro được chú trọng hơn.

Sau khi bật lên từ vùng 1.650 điểm, các chuyên gia cho rằng, VN-Index có thể tích lũy trong khoảng 1.700–1.770 điểm để hình thành mặt bằng giá cân bằng hơn, qua đó kiểm định khả năng duy trì lực cầu sau bốn tuần điều chỉnh liên tiếp.

Ở góc độ chiến lược, nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì tỷ trọng hợp lý, ưu tiên doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, vị thế đầu ngành trong các lĩnh vực chiến lược và hưởng lợi từ tăng trưởng của nền kinh tế. Cách tiếp cận này cũng tương đồng với chuyển động của dòng tiền tuần qua, khi mức tăng tốt hơn tập trung ở nhóm doanh nghiệp đầu ngành có kết quả kinh doanh tăng trưởng.

Khép lại tuần 27-31/7, VN-Index dừng tại 1.735,78 điểm, giảm 6,68% so với cuối tháng 6. Tuần giao dịch cuối tháng đưa chỉ số trở lại trên mốc 1.700 điểm, cùng với sắc xanh mở rộng ở nhiều nhóm ngành. Bước sang tháng 8, vùng 1.700–1.770 điểm, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp và chuyển động của dòng tiền sẽ là những dữ liệu đáng chú ý để đánh giá khả năng duy trì nhịp hồi phục của thị trường.