Dự báo thay đổi thành phần rổ chỉ số VNDiamond tháng 10/2026

Theo dự báo, KDH có thể rời rổ chỉ số VNDiamond tháng 10/2026. Thiết kế bởi AI.

KDH có thể rời rổ, chưa có cổ phiếu mới gia nhập

Theo dự báo của Công ty Chứng khoán Mirae Asset, Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh dự kiến công bố danh mục thành phần mới của rổ chỉ số VNDiamond ngày 19/10/2026, trước khi danh mục chính thức có hiệu lực từ ngày 2/11/2026. Các quỹ mô phỏng chỉ số dự kiến thực hiện cơ cấu trong khoảng 26-30/10/2026.

Tâm điểm của kỳ rà soát là KDH. Mirae Asset dự báo cổ phiếu này có thể bị loại khỏi rổ do không đáp ứng yêu cầu duy trì tối thiểu tỷ lệ FOL ở mức 65%. Hiện KDH chiếm 0,6% tỷ trọng trong rổ; nếu bị loại, các quỹ mô phỏng chỉ số được ước tính bán khoảng 4,2 triệu cổ phiếu.

Ở chiều ngược lại, Mirae Asset không dự báo có cổ phiếu mới được thêm vào rổ. Theo báo cáo, một trong những nguyên nhân là nhóm ứng viên tiềm năng hiện có tỷ lệ FOL khoảng 60-70%, thấp hơn đáng kể so với ngưỡng trên 95% để được bổ sung vào VNDiamond.

Điều này khiến quy mô rổ sau kỳ rà soát được dự báo còn 17 mã, thay vì xuất hiện một thành viên mới để thay thế KDH.

Diễn biến trên cho thấy yêu cầu về tỷ lệ sở hữu nước ngoài đang là một yếu tố quan trọng trong kỳ rà soát lần này. Theo Mirae Asset, việc khối ngoại tiếp tục bán ròng khiến nhóm ứng viên tiềm năng cho rổ VNDiamond thu hẹp đáng kể, trong khi các cổ phiếu hiện hữu vẫn đáp ứng tiêu chí duy trì, ngoại trừ KDH.

Tái cân bằng tỷ trọng giữa các cổ phiếu hiện hữu

Khi không có cổ phiếu mới gia nhập, hoạt động của các quỹ mô phỏng trong kỳ cơ cấu chủ yếu xoay quanh việc điều chỉnh tỷ trọng những mã đang nằm trong rổ và thoái toàn bộ vị thế tại KDH nếu cổ phiếu này chính thức bị loại.

Dự báo của Mirae Asset cho thấy sự phân bổ lại diễn ra theo cả hai chiều. PNJ được dự báo tăng tỷ trọng từ 7,6% lên 9,5%, tương ứng lượng mua khoảng 6 triệu cổ phiếu. REE tăng từ 4,3% lên 5,6%, với lượng mua ước tính 3,36 triệu cổ phiếu; NLG tăng từ 3,1% lên 3,9%, tương ứng gần 3,94 triệu cổ phiếu.

Ở chiều ngược lại, GMD là một trong những cổ phiếu có mức giảm tỷ trọng lớn nhất, từ 10,2% xuống 6,7%, tương ứng lượng bán khoảng 5,32 triệu cổ phiếu. MSB giảm từ 1,9% xuống 1,2%, với lượng bán ước tính 6,23 triệu cổ phiếu.

FPT cũng được điều chỉnh từ 17,6% xuống 15%, trong khi MWG giảm nhẹ từ 15,2% xuống 15%. Sau cơ cấu, FPT và MWG cùng được dự báo giữ tỷ trọng 15%, cao nhất trong rổ. Tiếp theo là PNJ 9,5%, TCB 8,7% và ACB 7,7%.

Nguồn: Bloomberg, Fiinpro, Mirae Asset Vietnam Research; dữ liệu chốt ngày 17/09/2026. Thiết kế bởi AI.

Nhìn tổng thể, kỳ cơ cấu được dự báo không tạo ra sự thay đổi lớn về danh sách thành viên, nhưng vẫn có sự dịch chuyển về tỷ trọng. Mirae Asset ước tính ở chiều bán, khối lượng tập trung tại MSB, GMD và KDH; trong khi PNJ, NLG và REE là những cổ phiếu nổi bật ở chiều mua.

FPT và bài toán FOL trong các kỳ tiếp theo

Bên cạnh KDH, báo cáo Mirae Asset đặc biệt lưu ý đến FPT, dù cổ phiếu này vẫn nằm trong danh mục dự báo sau kỳ rà soát tháng 10.

Theo Mirae Asset, FPT đã có nhiều tháng liên tiếp có tỷ lệ FOL dưới 65%. Để tiếp tục duy trì trong rổ, cổ phiếu này cần đạt tỷ lệ FOL bình quân trên 71,5% trong sáu tháng tiếp theo. Với giả định của báo cáo, điều đó tương đương khối ngoại cần mua thêm khoảng 138,2 triệu cổ phiếu.

Sau cơ cấu, FPT được dự báo giảm tỷ trọng từ 17,6% xuống 15%, cùng MWG giữ mức 15%. Việc điều chỉnh tỷ trọng FPT trong kỳ này phản ánh giới hạn tỷ trọng một cổ phiếu, trong khi yêu cầu về FOL lại liên quan trực tiếp đến khả năng duy trì vị trí của cổ phiếu này trong những kỳ rà soát tiếp theo.

Mirae Asset cho rằng, rủi ro FPT tiệm cận ngưỡng bị loại đang trở nên rõ nét hơn nếu tỷ lệ FOL không cải thiện. Đây là vấn đề được đặt ra cho các kỳ rà soát tiếp theo, trong khi KDH là cổ phiếu được dự báo có khả năng rời rổ ngay trong kỳ tháng 10/2026.

Dữ liệu của Mirae Asset tính đến ngày 17/9 cho thấy các cổ phiếu hiện tại, ngoại trừ KDH, vẫn đáp ứng các tiêu chí để duy trì trong rổ. Vì vậy, nếu dự báo này được giữ nguyên đến thời điểm công bố chính thức, trọng tâm của kỳ cơ cấu sẽ nằm ở việc tái phân bổ tỷ trọng giữa các cổ phiếu hiện hữu, thay vì một sự thay đổi lớn về số lượng thành viên.

Danh mục chính thức vẫn cần chờ kết quả rà soát và công bố của Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh. Các con số về tỷ trọng và khối lượng mua, bán trong bài là ước tính của Mirae Asset trên cơ sở dữ liệu chốt ngày 17/9/2026, không phải lượng giao dịch đã phát sinh trên thị trường.