 |
| Nguồn: SSI Research |
Báo cáo cập nhật ngành Ngân hàng mới nhất của SSI Research cho thấy, chất lượng tài sản đang chịu sức ép trong khi lợi nhuận vẫn duy trì tăng trưởng.
Theo SSI Research, tỷ lệ nợ xấu tại các ngân hàng thuộc danh mục theo dõi tăng từ 1,97% trong quý II lên 2,09% trong quý III/2026. Đáng chú ý, tỷ lệ nợ xấu của nhóm ngân hàng thương mại cổ phần lên tới 2,83%, tăng 0,19 điểm phần trăm so với quý trước.
Áp lực gia tăng tại một số ngân hàng như HDBank, OCB, VIB, TPBank và MB, với mức tăng tỷ lệ nợ xấu lần lượt là 0,63; 0,49; 0,28; 0,25 và 0,22 điểm phần trăm. Ngược lại, Sacombank và VPBank ghi nhận tỷ lệ nợ xấu giảm.
Không chỉ nợ xấu tăng, khả năng dự phòng cũng có dấu hiệu suy giảm. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu của các ngân hàng trong danh mục theo dõi giảm từ 83% xuống 77%, trong đó nhóm ngân hàng thương mại cổ phần chỉ đạt 55%, thấp hơn đáng kể mức 152% của nhóm ngân hàng thương mại nhà nước.
SSI Research nhận định, mặt bằng lãi suất cao đang ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của khách hàng cá nhân, hộ gia đình, doanh nghiệp nhỏ và vừa và doanh nghiệp siêu nhỏ. Đặc biệt, khi nhiều khoản vay mua nhà chuyển sang áp dụng lãi suất thả nổi khoảng 12 - 15%/năm, nợ xấu ở phân khúc này có thể tiếp tục bộc lộ trong các quý tới.
Dù vậy, lợi nhuận của các ngân hàng được SSI theo dõi vẫn tăng trưởng. Tổng lợi nhuận trước thuế quý III đạt 89,1 nghìn tỷ đồng, tăng 18,9% so với cùng kỳ nhưng giảm 6,9% so với quý trước. Trong nhóm ngân hàng tư nhân, TPBank, MB, MSB và Techcombank ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận quý III lần lượt là 57%, 42%, 27% và 26% so với cùng kỳ.
Báo cáo của SSI Research còn ghi nhận sự thay đổi đáng chú ý trong cơ cấu tín dụng ngân hàng. Nếu trong quý II/2026, cho vay các chủ đầu tư bất động sản chiếm khoảng 44% tín dụng mới tại nhóm ngân hàng được theo dõi, thì sang quý III, dư nợ cho vay nhóm này gần như đi ngang, giảm 0,2% so với quý trước.
Thay vào đó, tín dụng chuyển nhiều hơn sang lĩnh vực xây dựng. Dư nợ xây dựng tăng 17% so với quý trước và 40,4% so với đầu năm, chiếm khoảng 24% tín dụng mới. Theo SSI, sự dịch chuyển này có liên quan đến tiến độ triển khai dự án và giải ngân đầu tư công.
Techcombank là trường hợp nổi bật khi dư nợ xây dựng tăng 50% chỉ trong quý III, tương đương tăng 140% so với đầu năm. Trong khi đó, MB và HDBank duy trì tăng trưởng ở cả hai phân khúc cho vay chủ đầu tư bất động sản và xây dựng.
Ở chiều huy động, SSI cho biết, tổng nguồn vốn huy động tại các ngân hàng trong danh mục theo dõi đạt gần 13,5 triệu tỷ đồng vào cuối quý III, tăng 12,8% so với đầu năm. Đáng chú ý, quy mô chứng chỉ tiền gửi tăng 41%, tương đương khoảng 350.000 tỷ đồng, còn trái phiếu tăng 21%, tương đương 112.000 tỷ đồng.
Riêng quý III, các ngân hàng phát hành ròng khoảng 141.000 tỷ đồng chứng chỉ tiền gửi, tập trung tại MB, Sacombank, Techcombank, ACB và HDBank.
Theo phân tích của SSI, chứng chỉ tiền gửi đang được các ngân hàng sử dụng để đa dạng hóa nguồn vốn, đồng thời chuẩn bị cho các yêu cầu về thanh khoản và nguồn vốn ổn định theo lộ trình áp dụng các chuẩn mực an toàn mới.
Về thị trường tiền tệ, báo cáo của MBS Research ghi nhận sự cải thiện trong cân đối vốn của hệ thống ngân hàng.
 |
| Tăng trưởng tín dụng toàn ngành kinh tế (% so với cùng kỳ năm trước). |
Theo MBS, tính đến ngày 26/10/2026, huy động vốn toàn hệ thống tăng 1,74% so với cuối tháng 9, cao hơn mức tăng 0,95% của tín dụng. Đây là tháng thứ tư liên tiếp tốc độ tăng trưởng huy động vượt tăng trưởng tín dụng.
Nhờ vậy, khoảng cách giữa hai chỉ tiêu được thu hẹp đáng kể. Tăng trưởng tín dụng lũy kế từ đầu năm đạt 11,94%, trong khi huy động vốn tăng 11,70%.
MBS cũng ghi nhận 11 trong số 16 ngân hàng được theo dõi đã điều chỉnh giảm lãi suất huy động từ 0,1 - 0,7 điểm phần trăm tại các kỳ hạn từ 6 - 24 tháng trong tháng 10.
Đến cuối tháng, lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng bình quân giảm 0,115 điểm phần trăm so với cuối tháng 9, nhưng vẫn cao hơn 2,55 điểm phần trăm so với đầu năm. Trên cơ sở diễn biến thị trường, MBS dự báo lãi suất huy động có thể giảm thêm khoảng 0,2 - 0,3 điểm phần trăm từ nay đến cuối năm 2026.
Tại họp báo Chính phủ thường kỳ tháng 10 diễn ra ngày 4/11, Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Phạm Thanh Hà đã thông tin về kết quả triển khai các biện pháp điều hành lãi suất sau hơn nửa tháng thực hiện.
Theo Phó Thống đốc, các ngân hàng đã đồng loạt điều chỉnh giảm lãi suất huy động niêm yết đối với khoản tiền gửi mới có kỳ hạn từ 6 tháng trở lên. Mức giảm phổ biến tại nhóm ngân hàng thương mại nhà nước và ngân hàng nước ngoài là 0,5%/năm, còn nhóm ngân hàng thương mại cổ phần giảm từ 0,5 - 0,7%/năm.
Đối với giao dịch thực tế, lãi suất huy động bình quân của các khoản tiền gửi phát sinh mới cuối tháng 10 giảm khoảng 0,4%/năm so với giữa tháng. Lãi suất cho vay phát sinh mới giảm từ 0,2 - 0,5%/năm trong cùng giai đoạn.
Bên cạnh đó, hơn 20 ngân hàng đã công bố các chương trình tín dụng ưu đãi dành cho sản xuất, kinh doanh và các lĩnh vực ưu tiên, với mức giảm lãi suất từ 1,5 - 2%/năm.
Đáng chú ý, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục bổ sung công cụ hỗ trợ nguồn vốn. Theo Phó Thống đốc, ngày 3/11, cơ quan điều hành đã thông báo triển khai nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ sang đồng Việt Nam kỳ hạn 6 tháng, nhằm hỗ trợ thanh khoản cho các tổ chức tín dụng.
Ngân hàng Nhà nước công bố phương án giao dịch hoán đổi USD/VND kỳ hạn 182 ngày, với quy mô tối đa 2 tỷ USD, ngày giá trị 9/11/2026. Tỷ giá mua giao ngay được ấn định ở mức 24.399 VND/USD, tỷ giá bán kỳ hạn là 24.704 VND/USD.
Về định hướng điều hành, Ngân hàng Nhà nước cho biết sẽ tiếp tục hỗ trợ thanh khoản, theo dõi tín dụng trong hai tháng cuối năm, tập trung vốn cho sản xuất, kinh doanh và các lĩnh vực ưu tiên; đồng thời xử lý các tổ chức tín dụng không thực hiện nghiêm chỉ đạo về lãi suất.
Vấn đề đa dạng hóa nguồn vốn cho nền kinh tế cũng được đặt ra tại Diễn đàn An ninh Tài chính số Việt Nam 2026, diễn ra tại TP. Hồ Chí Minh mới đây.
Tại diễn đàn, ông Andrew Lim Wei-Ann, Trưởng bộ phận Thị trường nợ khu vực, Maybank Investment Banking Group nhận định, thị trường trái phiếu bằng đồng nội tệ của Việt Nam có tiềm năng vươn lên nhóm ba thị trường lớn nhất khu vực vào năm 2030.
Theo chuyên gia này, nhu cầu tài trợ cho các dự án hạ tầng, cảng biển, đường cao tốc và năng lượng tái tạo đòi hỏi nguồn vốn dài hạn rất lớn. Trong khi tín dụng ngân hàng có thể đáp ứng các nhu cầu vốn ngắn hạn, thị trường trái phiếu cần phát huy vai trò cung cấp vốn trung và dài hạn.
Cũng tại diễn đàn, ông Nguyễn Hữu Hiệu, Tổng Giám đốc FiinGroup Việt Nam cho rằng, hệ thống ngân hàng đang chịu áp lực lớn khi tỷ lệ tín dụng trên GDP của Việt Nam đã vượt 140%.
Các ý kiến tại diễn đàn nhấn mạnh yêu cầu phát triển thị trường trái phiếu, mở rộng cơ sở nhà đầu tư tổ chức và nâng cao thanh khoản thị trường thứ cấp, qua đó tạo thêm kênh huy động vốn bên cạnh tín dụng ngân hàng.
 |
| Diễn biến tỷ giá USD/VND. |
Khép lại tuần giao dịch đầu tiên của tháng 11, thị trường ngoại hối trong nước tiếp tục ghi nhận xu hướng giảm của giá USD tại các ngân hàng thương mại, dù đồng USD trên thị trường quốc tế có dấu hiệu mạnh lên.
Ngày 7/11, tỷ giá trung tâm do Ngân hàng Nhà nước công bố ở mức 25.615 VND/USD, giảm 16 đồng so với phiên đầu tháng 11.
Tại Vietcombank, giá USD được niêm yết ở mức 25.370 VND/USD mua tiền mặt, 25.400 VND/USD mua chuyển khoản và 25.780 VND/USD bán ra. So với mức bán ra 25.990 VND/USD đầu tuần, giá USD tại Vietcombank đã giảm 210 đồng.
Diễn biến tỷ giá tiếp tục được hỗ trợ bởi nguồn cung ngoại tệ cải thiện. Theo số liệu sơ bộ của Cục Thống kê, cán cân thương mại hàng hóa tháng 10 xuất siêu 7,31 tỷ USD, sau mức xuất siêu 1,30 tỷ USD của tháng 9.
Báo cáo của MBS Research đánh giá, tỷ giá VND/USD vẫn có thể chịu áp lực từ diễn biến đồng USD và chính sách tiền tệ của Mỹ. Tuy nhiên, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, triển vọng cán cân thương mại và mặt bằng lãi suất trong nước là những yếu tố hỗ trợ đồng Việt Nam. MBS dự báo tỷ giá VND/USD cuối năm 2026 dao động trong khoảng 26.400 - 26.600.
Đối với thị trường tiền gửi, lãi suất huy động sau đợt điều chỉnh giảm trên diện rộng vẫn có sự phân hóa giữa các ngân hàng và kỳ hạn. Kỳ hạn 3 tháng tại nhiều ngân hàng ở mức 4,75%/năm, trong khi nhóm ngân hàng thương mại nhà nước phổ biến từ 2,4 - 2,9%/năm.
Ở kỳ hạn 12 tháng, VPBank niêm yết 7,1%/năm; Sacombank, VCBNeo, MBV, PGBank và VIB cùng ở mức 7%/năm. Đối với kỳ hạn 24 tháng, Sacombank áp dụng 7,3%/năm, VPBank 7,1%/năm. Lãi suất gửi trực tuyến tại một số ngân hàng cũng cao hơn gửi tại quầy.
Trên thị trường vàng, giá vàng miếng SJC khép lại tuần ở mức 138 - 141 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), tăng 2 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều so với ngày 1/11. Vàng nhẫn SJC 99,99% loại 1 chỉ, 2 chỉ và 5 chỉ được niêm yết ở mức 13,65 - 14,05 triệu đồng/chỉ (mua vào - bán ra).
Diễn biến giá vàng trong tuần không đi theo một chiều. Giá vàng miếng SJC tăng trong những phiên đầu tuần, có thời điểm đạt 139,5 - 142,5 triệu đồng/lượng. Chênh lệch mua vào - bán ra duy trì ở mức 3 triệu đồng/lượng, tiếp tục là yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả giao dịch ngắn hạn của người mua vàng.
Trên thị trường quốc tế, giá vàng thế giới kết thúc tuần quanh 4.070 USD/ounce, tăng khoảng 5% so với cuối tuần trước, đánh dấu tuần phục hồi mạnh nhất kể từ tháng 8/2026. Diễn biến đồng USD, lợi suất trái phiếu Mỹ và kỳ vọng chính sách lãi suất của Fed tiếp tục là những yếu tố chi phối giá vàng trong tuần tới.
