Bluechip đồng thuận kéo VN-Index tăng 27 điểm

Sau nhịp rung lắc kéo dài quanh vùng 1.880 - 1.900 điểm, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có phiên bứt tốc mạnh trong ngày 14/5. VN-Index đóng cửa tại 1.925,46 điểm, tăng 27,09 điểm (+1,43%), chính thức vượt đỉnh lịch sử thiết lập trước đó vào ngày 8/5. Dẫu vậy, phía sau con số kỷ lục là một bức tranh nhiều mảng màu đối lập: chỉ số thăng hoa nhưng số mã giảm vẫn lên tới 128 cổ phiếu, trong khi hai nhóm ngành mang tính “xương sống” của danh mục nhà đầu tư là ngân hàng và bất động sản lại ghi nhận diễn biến phân hóa mạnh.

Thị trường mở cửa khá dè dặt trong buổi sáng khi VN-Index chủ yếu dao động quanh tham chiếu. Dòng tiền nhập cuộc thận trọng sau chuỗi phiên rung lắc liên tiếp khiến thanh khoản ở mức thấp. Tuy nhiên, càng về cuối phiên sáng, lực cầu tại nhóm vốn hóa lớn bắt đầu nóng dần lên, kéo chỉ số vượt mốc 1.920 điểm. Sang phiên chiều, “cỗ máy kéo điểm” thực sự tăng tốc khi VIC bật tăng mạnh 3,98%, VHM tăng 2,95% và VRE tăng 3,48%. Riêng VIC đóng góp tới gần 14 điểm cho VN-Index, trong khi VHM tiếp sức thêm khoảng 3,8 điểm. Bộ đôi này gần như “gánh” cả chỉ số trên vai, biến phiên giao dịch ngày 14/5 thành sân khấu đậm dấu ấn Vingroup.

Cỗ máy thị trường đã vận hành “trơn tru” trở lại.

Không chỉ nhóm họ Vin, nhiều bluechip khác cũng đồng thuận nâng đỡ thị trường. FPT tăng mạnh 4,53%, VPB tăng 3,24%, BID tăng 1,75%, TCB tăng 1,19%, VCB tăng 1,5%, MSN tăng 1,54%... giúp sắc xanh lan rộng hơn ở nhóm vốn hóa lớn. Đáng chú ý, nhóm chứng khoán dù chưa thực sự bùng nổ nhưng vẫn duy trì nhiệt với VIX (+0,27%), SSI (+1,08%) hay VCI (+0,97%).

Tâm điểm của dòng tiền trong phiên còn thuộc về nhóm dầu khí (+3,19%) khi giá dầu Brent trên thị trường quốc tế tăng mạnh lên 105,97 USD/thùng, cao hơn khoảng 11% so với đầu tháng 4. Những căng thẳng leo thang tại eo biển Hormuz khiến dòng tiền lập tức tìm đến các cổ phiếu hưởng lợi trực tiếp từ giá năng lượng. GAS tăng 2,2%, đóng góp 2,7 điểm cho VN-Index; BSR tăng 0,17%; PLX tăng 6,75%; PVT tăng 4,42%. Dù vậy, dòng tiền dầu khí không lan tỏa đồng đều khi PVD giảm 1,92% và PVS hụt hơi sau nhịp tăng nóng trước đó.

Bên cạnh dầu khí, nhóm nguyên vật liệu (+1,25%), tiện ích (+2,62%) và công nghệ viễn thông (+2,51%) cũng giao dịch khởi sắc. Ngược lại, bất động sản (-1,57%) trở thành nhóm gây áp lực lớn nhất lên thị trường. Áp lực chốt lời xuất hiện tại nhiều mã đã tăng mạnh từ đầu năm như VHM, NVL (+2,45% nhưng rung lắc mạnh trong phiên), KDH (-1,27%), DXG (-1,54%) hay VRE (-6,91% có thời điểm chịu áp lực mạnh trước khi hồi phục). Diễn biến này phản ánh xu hướng dịch chuyển của dòng tiền khỏi nhóm chủ đầu tư bất động sản sang các doanh nghiệp thi công, xây dựng và hạ tầng.

Nhóm ngân hàng cũng cho thấy trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng”. Dù nhiều mã lớn tăng điểm giúp VN-Index bứt phá, áp lực chi phí vốn gia tăng vẫn phủ bóng lên triển vọng lợi nhuận ngành. Theo quy định mới từ đầu năm 2026, tiền gửi Kho bạc không còn được tính vào mẫu số LDR khiến các ngân hàng phải tăng huy động dân cư để duy trì tỷ lệ an toàn, kéo mặt bằng lãi suất đầu vào đi lên. Điều này khiến biên lãi ròng (NIM) chịu áp lực thu hẹp trong bối cảnh lãi suất cho vay chưa thể tăng tương ứng.

Thanh khoản thị trường lại cho thấy một gam màu thận trọng khác. Tổng khối lượng khớp lệnh trên HoSE chỉ đạt khoảng 676 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị giao dịch 22.199 tỷ đồng, giảm lần lượt 30,92% và 25,71% so với phiên trước. So với bình quân 20 phiên, thanh khoản thấp hơn khoảng 19,3%. Điều đó cho thấy dòng tiền chưa thực sự nhập cuộc mạnh mẽ dù chỉ số liên tục thiết lập đỉnh mới. Thị trường giống như một con tàu tăng tốc nhờ đầu kéo bluechip, trong khi phần còn lại vẫn khá dè chừng.

Điểm tích cực là khối ngoại đã đảo chiều mua ròng sau nhiều phiên bán mạnh. Giá trị mua ròng đạt khoảng 261,23 tỷ đồng, tập trung ở VIC (+160,69 tỷ đồng), MSN (+142,95 tỷ đồng), SSI (+85,66 tỷ đồng), ACB (+81,71 tỷ đồng) và BSR (+79,39 tỷ đồng). Ở chiều ngược lại, VHM bị bán ròng mạnh nhất với 175,38 tỷ đồng, theo sau là TCB (-124,77 tỷ đồng), FPT (-36,37 tỷ đồng) và GEE (-35,4 tỷ đồng).

Về kỹ thuật, việc VN-Index đóng cửa ở mức cao nhất lịch sử cho thấy xung lực tăng ngắn hạn vẫn được duy trì. Tuy nhiên, thanh khoản suy giảm và độ rộng thị trường chưa thực sự tích cực cho thấy đà tăng hiện tại vẫn phụ thuộc lớn vào nhóm vốn hóa lớn. Vùng 1.930 - 1.945 điểm nhiều khả năng sẽ tiếp tục là khu vực thử thách mạnh với thị trường trong các phiên tới. Nhà đầu tư vì vậy cần ưu tiên chiến lược chọn lọc cổ phiếu thay vì mua đuổi theo chỉ số, đặc biệt ở các nhóm đang hút dòng tiền như ngân hàng, dầu khí, bán lẻ và công nghệ.