Nâng hạng là khởi đầu, chứng khoán Việt vào chu kỳ tăng mới

Trao đổi với Tạp chí Kinh tế - Tài chính, ông Trương Hiền Phương, Giám đốc cấp cao Công ty cổ phần Chứng khoán KIS Việt Nam cho biết, đây là điểm khởi đầu cho chu kỳ tăng trưởng khi dòng tiền và niềm tin thị trường được kỳ vọng sẽ cải thiện mạnh mẽ trong thời gian tới.

Ông Trương Hiền Phương, Giám đốc cấp cao Công ty cổ phần Chứng khoán KIS Việt Nam.

Phóng viên: FTSE Russell vừa xác nhận lộ trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên thị trường mới nổi vào tháng 9/2026. Ông đánh giá như thế nào về ý nghĩa của sự kiện này?

Ông Trương Hiền Phương: Đây là một thông tin rất tích cực và thực tế thị trường đã chờ đợi từ lâu. Câu chuyện nâng hạng đã được nhắc đến nhiều năm, và lần xác nhận này có thể xem là bước tiến quan trọng, mang tính “chốt hạ” cho một quá trình dài chuẩn bị.

Việc được đưa vào hệ thống chỉ số FTSE Emerging Markets cho thấy thị trường chứng khoán Việt Nam đã bước lên một tầm cao mới, vượt qua những giới hạn trước đây để tham gia vào một sân chơi lớn hơn, chuyên nghiệp hơn. Điều này không chỉ là sự thay đổi về mặt phân loại, mà còn là sự công nhận về chất lượng vận hành, tính minh bạch và quy mô của thị trường.

Quan trọng hơn, khi bước vào “sân chơi” này, Việt Nam sẽ lọt vào tầm ngắm của các quỹ đầu tư lớn trên thế giới. Đây là nhóm nhà đầu tư có quy mô vốn lớn, chiến lược dài hạn và cách tiếp cận rất bài bản. Sự hiện diện của họ không chỉ mang lại nguồn vốn, mà còn góp phần nâng cao chuẩn mực thị trường.

Trong trung và dài hạn, việc nâng hạng sẽ giúp thị trường chứng khoán Việt Nam trở thành điểm đến hấp dẫn hơn đối với dòng vốn quốc tế. Đặc biệt, dòng vốn trung và dài hạn sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển thị trường vốn, đồng thời hỗ trợ doanh nghiệp Việt Nam tiếp cận nguồn lực tài chính bền vững hơn.

Phóng viên: Nhìn vào diễn biến thị trường hiện nay, đặc biệt trong tháng 4, theo ông, đâu là những động lực chính đang hỗ trợ chứng khoán Việt Nam?

Ông Trương Hiền Phương: Có thể thấy thị trường đang hội tụ nhiều yếu tố tích cực, cả từ bên ngoài lẫn nội tại. Trước hết là yếu tố quốc tế. Những tín hiệu hạ nhiệt của các căng thẳng địa chính trị lớn đang góp phần cải thiện tâm lý thị trường toàn cầu. Khi rủi ro bên ngoài giảm bớt, dòng vốn có xu hướng tìm đến các thị trường đang phát triển với tiềm năng tăng trưởng cao, trong đó có Việt Nam.

Thứ hai là yếu tố trong nước. Sau các sự kiện chính trị quan trọng, bộ máy lãnh đạo đã được kiện toàn, tạo tiền đề cho một giai đoạn phát triển mới của nền kinh tế. Sự ổn định về chính sách và định hướng điều hành sẽ là nền tảng quan trọng để củng cố niềm tin của nhà đầu tư.

Tuy nhiên, yếu tố mang tính “cú hích” rõ nét nhất vẫn là câu chuyện nâng hạng thị trường. Không chỉ dừng lại ở việc thu hút dòng vốn ngoại, thông tin này còn tạo ra hiệu ứng lan tỏa mạnh mẽ trong tâm lý nhà đầu tư trong nước.

Khi các quỹ đầu tư lớn – vốn được xem là những “tay chơi” chuyên nghiệp và có tầm nhìn dài hạn bắt đầu giải ngân, nhà đầu tư cá nhân trong nước cũng có xu hướng tham gia theo. Điều này tạo ra một hiệu ứng cộng hưởng, giúp thanh khoản thị trường cải thiện và xu hướng tăng điểm trở nên rõ nét hơn.

Bên cạnh đó, dòng vốn ngoại gia tăng cũng có tác động trực tiếp đến chỉ số thị trường và giá cổ phiếu. Khi thị trường tăng trưởng, kỳ vọng lợi nhuận được củng cố, từ đó tiếp tục thu hút thêm dòng tiền mới. Đây chính là những điểm sáng đáng chú ý của thị trường trong giai đoạn hiện nay.

Phóng viên: Trong bối cảnh nhiều cơ hội đang mở ra, ông có khuyến nghị gì về chiến lược đầu tư cho nhà đầu tư?

Ông Trương Hiền Phương: Thực tế, trong giai đoạn trước, thị trường đã trải qua những nhịp điều chỉnh khá mạnh, nhiều cổ phiếu giảm từ 5-10%, thậm chí 20-30%, dù nền tảng doanh nghiệp không có nhiều thay đổi tiêu cực. Đây chính là cơ hội để nhà đầu tư nhìn lại và lựa chọn những cổ phiếu chất lượng với mức định giá hợp lý hơn.

Chiến lược phù hợp trong giai đoạn này là tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, kết quả kinh doanh ổn định, tốc độ tăng trưởng rõ ràng và đội ngũ quản trị có năng lực. Đây là những yếu tố cốt lõi giúp doanh nghiệp duy trì giá trị trong dài hạn. Nhà đầu tư cũng nên ưu tiên giải ngân theo từng phần, tận dụng các nhịp điều chỉnh của thị trường thay vì mua đuổi ở vùng giá cao. Việc kiểm soát điểm mua sẽ giúp giảm rủi ro và tối ưu hóa hiệu quả đầu tư.

Cần nhấn mạnh rằng, việc nâng hạng không phải là điểm kết thúc mà chỉ là điểm khởi đầu. Hiện tại, dòng vốn ngoại mới dừng ở mức kỳ vọng, nhưng khi quá trình nâng hạng chính thức hoàn tất, dòng tiền thực sẽ được kích hoạt mạnh mẽ hơn. Khi đó, thị trường hoàn toàn có thể bước vào một giai đoạn tăng trưởng mới với quy mô và độ sâu lớn hơn.

Dù vậy, trong bất kỳ giai đoạn nào, nhà đầu tư cũng cần giữ sự tỉnh táo. Đầu tư hiệu quả vẫn cần dựa trên phân tích, kỷ luật và tầm nhìn dài hạn, thay vì những quyết định mang tính cảm tính.

Phóng viên: Xin trân trọng cảm ơn ông!