Đà hồi phục sẽ được củng cố nếu thị trường vượt kháng cự 1.240-1.250 điểm

VN-Index kết tháng 4 giảm 80,56 điểm (-6,16%). Thị trường ghi nhận tháng giao dịch biến động mạnh, đồng pha với các chỉ số thế giới như chỉ số Dow Jones và S&P500, xoay quanh những sự kiện kinh tế toàn cầu. Việc Mỹ thông báo áp thuế đối ứng 46% lên hàng hóa Việt Nam đã đẩy mạnh hoạt động bán tháo hoảng loạn, khiến thị trường liên tục ghi nhận những phiên giảm điểm với thanh khoản lớn và lùi sâu về vùng 1.070 điểm.

Tuy nhiên, những thông tin tích cực như căng thẳng Mỹ - Trung có dấu hiệu hạ nhiệt và Việt Nam khởi động đàm phán thuế quan với Mỹ cùng với hệ thống KRX chính thức đi vào vận hành đã khiến tâm lý nhà đầu tư có phần lạc quan hơn. Từ đó, giúp chỉ số xuất hiện nhịp hồi phục trở lại và tích lũy quanh vùng 1.200 - 1.240 điểm.

Giá trị giao dịch trung bình một phiên trong tháng 4 đạt 21,8 nghìn tỷ đồng (+20,4 %) so với tháng trước. Thanh khoản tăng cao trong những phiên thị trường biến động mạnh cho thấy dù bên bán chiếm ưu thế nhưng lượng cung vẫn được hấp thụ khi dòng tiền tìm kiếm cơ hội giải ngân ở vùng giá thấp.

Về diễn biến nhóm ngành, thị trường giảm điểm khiến sắc đỏ bao trùm lên tất cả các ngành. Trong đó, đà giảm mạnh nhất thuộc về những nhóm chịu ảnh hưởng trực tiếp từ chính sách thuế quan như khu công nghiệp và xuất khẩu. Đáng chú ý, có thể kể đến KBC, BCM, SZC, VHC, MSH… giảm trên 20%. Tuy nhiên, những nhóm ngành này đang có sự hồi phục khá tích cực trong những phiên gần đây. Ở chiều ngược lại, 3 cổ phiếu họ Vin là VIC, VHM và VRE tăng trên 14% là động lực quan trọng để duy trì đà hồi phục của thị trường.

VFS cho rằng, vùng kháng cự gần nhất của VN-Index là 1.240 - 1.250 điểm. Nếu chinh phục thành công, nhịp hồi phục sẽ được củng cố và hướng lên vùng điểm số cao hơn là 1.270 điểm. Mặc dù thị trường vẫn đang trong giai đoạn nhạy cảm với thông tin nhưng tháng giảm điểm mạnh vừa qua cho thấy những rủi ro thuế quan đang được phản ánh vào giá. Trong tháng 5, thị trường nhiều khả năng duy trì diễn biến tích cực. Tuy nhiên, dòng tiền sẽ phân hóa theo thông tin công bố về kết quả kinh doanh quý I và mùa họp đại hội đồng cổ đông.

VFS đưa ra 2 kịch bản thị trường cho tháng 5/2025. Với kịch bản 1 (60%), VN-Index chinh phục thành công vùng 1.240-1.250 điểm và hướng lên vùng 1.270 điểm. Nhà đầu tư chờ tín hiệu xác nhận tiếp diễn xu hướng để giải ngân ở những cổ phiếu không bị giảm mạnh và hồi phục nhanh thuộc các nhóm chứng khoán, bán lẻ, ngân hàng, đầu tư công.

Ở kịch bản 2 (40%), thị trường tiếp tục đi ngang quanh vùng 1.200 - 1.240 điểm. Nhà đầu tư giữ tỷ trọng hợp lý, tạm thời chưa giải ngân mua mới và quan sát diễn biến thị trường.