| Giữ ổn định lãi suất khi tỷ giá dần hạ nhiệt Điều hành chính sách tiền tệ, giữ ổn định thị trường tiền tệ, tỷ giá Chủ động điều hành tiền tệ khi áp lực tỷ giá - lãi suất gia tăng |
 |
Theo báo cáo tình hình kinh tế - xã hội tháng 11 và 11 tháng năm 2025 của Cục Thống kê (Bộ Tài chính), giá USD trong nước tháng 11 biến động ngược chiều với giá thế giới.
Tính đến ngày 28/11/2025, chỉ số giá USD trên thị trường quốc tế đạt mức 99,64 điểm, tăng 1,20% so với tháng trước, chủ yếu do nhu cầu trú ẩn an toàn vào đồng USD tăng cao trước các diễn biến xung đột địa chính trị khó lường.
Trong nước, chỉ số giá USD tháng 11 giảm 0,11% so với tháng trước; tăng 3,60% so với cùng kỳ năm trước; tăng 3,51% so với tháng 12/2024. Bình quân 11 tháng năm 2025, chỉ số giá USD tăng 3,94% so với cùng kỳ năm trước.
Trao đổi với báo chí mới đây, ông Phạm Chí Quang - Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam - NHNN) cho biết, tính đến ngày 5/12/2025, tỷ giá USD/VND tăng khoảng 3,5% so với cuối năm 2024.
Lý giải cho mức tăng này, theo đại diện NHNN, từ đầu năm 2025, thị trường ngoại tệ và tỷ giá VND chủ yếu chịu tác động từ các diễn biến phức tạp, khó lường của thị trường quốc tế như lộ trình chính sách tiền tệ khó lường của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), chính sách thương mại, thuế quan của chính quyền Mỹ và biến động của đồng USD quốc tế. Trong một số giai đoạn, cân đối cung cầu ngoại tệ trong nước chịu sức ép tạm thời từ các yếu tố ngắn hạn.
Dù vậy, thị trường ngoại tệ trong nước vẫn hoạt động thông suốt. Bởi NHNN điều hành tỷ giá diễn biến linh hoạt, phù hợp với điều kiện thị trường, góp phần hấp thu các cú sốc bên ngoài; đồng thời, phối hợp đồng bộ các công cụ chính sách tiền tệ như lãi suất, thanh khoản VND và bán can thiệp ngoại tệ nhằm ổn định thị trường ngoại tệ, tỷ giá, qua đó góp phần ổn định kinh tế vĩ mô và kiểm soát lạm phát.
Nhận định về triển vọng cuối năm, chuyên gia kinh tế TS. Cấn Văn Lực dự báo tỷ giá USD/VND cả năm 2025 sẽ dao động trong khoảng tăng 3,5 - 4%, nhất là trước kỳ vọng Fed giảm lãi suất trong cuộc họp định kỳ cuối cùng của năm 2025 vào tuần từ 8/12 - 14/12/2025, qua đó giúp thu hẹp chênh lệch lãi suất USD-VND, giảm áp lực dòng vốn chảy ra nước ngoài.
Báo cáo thị trường tiền tệ của Công ty Chứng khoán MBS cũng nhận định, việc Fed có thể tiếp tục giảm thêm 25 điểm cơ bản trong tháng 12, nâng tổng mức giảm năm nay lên 75 điểm cơ bản, sẽ là yếu tố giúp hạ nhiệt áp lực tỷ giá USD/VND đến cuối năm. Ngoài ra, nguồn cung USD trong nước được kỳ vọng sẽ dồi dào hơn trong quý IV khi đây là mùa cao điểm xuất khẩu và lượng kiều hối gửi về Việt Nam thường tăng mạnh vào dịp cuối năm.
Trong bối cảnh tỷ giá còn ảnh hưởng bởi diễn biến khó đoán của chính sách tiền tệ toàn cầu, giới chuyên môn cho rằng, dù thị trường ngoại tệ trong nước vẫn duy trì sự ổn định tương đối, nhưng các doanh nghiệp có hoạt động xuất nhập khẩu, vay nợ ngoại tệ hoặc có nhu cầu thanh toán quốc tế cần theo dõi sát diễn biến tỷ giá, xây dựng các kịch bản điều hành dòng tiền phù hợp và tận dụng các công cụ phòng vệ như hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng hoán đổi tại ngân hàng thương mại...
