VN-Index phục hồi, dòng tiền đón kỳ vọng nâng hạng và thoái vốn

VN-Index hướng về vùng 1.780–1.800 điểm, giữa kỳ vọng nâng hạng và thoái vốn Nhà nước.Thiết kế bởi AI.

VN-Index bật tăng sau nhịp tích lũy

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tuần giao dịch 17–21/8 sau những phiên giằng co quanh vùng 1.710–1.730 điểm, trước khi VN-Index bật tăng mạnh trong phiên cuối tuần. Trong phần lớn thời gian của tuần, thanh khoản ở nhiều phiên thấp hơn mức bình quân 20 phiên, cho thấy dòng tiền chủ yếu duy trì trạng thái quan sát sau nhịp điều chỉnh từ vùng 1.800 điểm.

Nhóm vốn hóa lớn đóng vai trò giữ nhịp cho thị trường khi cổ phiếu Vingroup, ngân hàng và bán lẻ luân phiên tăng điểm. Trong khi đó, phần lớn nhóm ngành và cổ phiếu vẫn vận động trong trạng thái tích lũy hoặc điều chỉnh.

Bước sang phiên 21/8, diễn biến thay đổi rõ rệt. Lực cầu gia tăng trong phiên chiều, kéo VN-Index tăng 33,88 điểm, tương đương 1,95%, lên 1.768,12 điểm. VN30 tăng 2,72%, lên 1.927,19 điểm, vượt mốc tâm lý 1.900 điểm; HNX-Index tăng 1,98%, lên 284,07 điểm.

BSC ghi nhận độ rộng thị trường nghiêng rõ về phía tích cực khi 16/18 nhóm ngành tăng giá trong phiên cuối tuần, trong đó dịch vụ tài chính dẫn đầu đà tăng. Khối ngoại cũng chuyển sang mua ròng trên HOSE sau 6 phiên bán ròng liên tiếp.

Tuy nhiên, nếu nhìn trên cả tuần, dòng tiền vẫn chưa thực sự trở lại đồng đều. Khối lượng giao dịch trên HOSE đạt hơn 2,91 tỷ cổ phiếu, giảm 15,3% so với tuần trước; giá trị giao dịch đạt khoảng 75.812 tỷ đồng, giảm 11,9%. Trên HNX, khối lượng giao dịch giảm 13,6%, còn giá trị giao dịch giảm 16,4%.

Điểm đáng chú ý vì vậy nằm ở sự chuyển biến của thị trường trong phiên cuối tuần, sau một giai đoạn thanh khoản thu hẹp và lực cầu thận trọng. Sắc xanh mở rộng, thanh khoản tăng cùng với đà đi lên của các chỉ số cho thấy dòng tiền đã chủ động hơn khi thị trường tiến gần thời điểm có những thông tin quan trọng về nâng hạng.

Theo thống kê của SHS Research, phần lớn nhóm ngành tăng giá trong tuần, nổi bật là dầu khí tăng 6,3%, tiện ích cộng đồng tăng 5,5% và công nghệ thông tin tăng 4,9%. Các nhóm tài chính, hàng tiêu dùng, nguyên vật liệu, ngân hàng và công nghiệp cũng ghi nhận mức tăng.

Nâng hạng, thoái vốn tạo thêm điểm tựa cho dòng tiền

Câu chuyện nâng hạng trở thành một trong những tâm điểm của tuần qua khi phiên 21/8 diễn ra ngay trước thời điểm FTSE Russell công bố kết quả kỳ rà soát bán niên tháng 9/2026 đối với bộ chỉ số FTSE Global Equity Index Series (FTSE GEIS).

Ngay sau khi thị trường đóng cửa, FTSE Russell công bố 27 cổ phiếu Việt Nam được bổ sung vào FTSE All-Cap, gồm 3 cổ phiếu Large Cap là VCB, VIC và VHM; 3 cổ phiếu Mid Cap là BID, HPG và VPB; cùng 21 cổ phiếu Small Cap. Các thay đổi dự kiến có hiệu lực sau phiên 18/9 và được áp dụng từ ngày 21/9/2026, cũng là thời điểm Việt Nam chính thức chuyển sang nhóm Thị trường Mới nổi Thứ cấp của FTSE Russell.

Thông tin được công bố sau phiên giao dịch, nhưng kỳ vọng về kết quả rà soát đã được phản ánh vào tâm lý thị trường trong những phiên trước đó. Đáng chú ý, nhóm chứng khoán tăng mạnh trong phiên cuối tuần, cùng với sự khởi sắc của ngân hàng, bất động sản và công nghệ. Đây là những nhóm cổ phiếu được chú ý khi câu chuyện nâng hạng ngày càng tiến gần đến thời điểm thực hiện.

Bên cạnh nâng hạng, thoái vốn Nhà nước tại doanh nghiệp tiếp tục là một động lực được thị trường quan tâm. Sau nhịp điều chỉnh, mặt bằng vốn hóa được đánh giá hợp lý hơn, trong khi các câu chuyện riêng ở từng nhóm ngành giúp dòng tiền có thêm cơ sở lựa chọn.

Nhóm năng lượng nổi bật trong tuần khi giá dầu tăng và thông tin liên quan đến thoái vốn được chú ý. Trên thị trường quốc tế, giá dầu Brent đã vượt 91 USD/thùng, trong khi giá dầu WTI lên mức cao nhất gần bốn tuần. Trong nước, giá xăng dầu đồng loạt điều chỉnh tăng từ ngày 20/8.

Dòng tiền cũng tập trung vào một số cổ phiếu có thanh khoản cao. SHB dẫn đầu với hơn 272 triệu cổ phiếu được giao dịch, tiếp đến là VIX, SSI, HDB và HPG. Ở nhóm vốn hóa lớn, VIC, VHM, VCB, BID và CTG tiếp tục nằm trong nhóm dẫn đầu về quy mô vốn hóa.

Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài có sự cải thiện trong phiên cuối tuần nhưng vẫn chưa đảo chiều xu hướng cả tuần. Theo số liệu SHS, khối ngoại bán ròng khoảng 2.660 tỷ đồng trên HOSE, với VPB, ACB, SSI, HPG và VCB nằm trong nhóm bị bán ròng đáng kể; chiều ngược lại, SHB, TCB, VNM, HDB và PDR được mua ròng.

Ở góc độ ngành, sự phân hóa vẫn hiện hữu. Bất động sản, ngân hàng, dầu khí và bảo hiểm có xu hướng trung - dài hạn tích cực hơn, trong khi chứng khoán, công nghệ - viễn thông, dệt may - da giày và một số nhóm khác vẫn trong trạng thái điều chỉnh hoặc tích lũy.

Như vậy, dòng tiền tuần qua chưa tạo thành một xu hướng lan tỏa đồng đều. Tuy nhiên, phiên cuối tuần cho thấy những câu chuyện gắn với nâng hạng, thoái vốn và triển vọng riêng của từng nhóm ngành đang tạo thêm lý do để dòng tiền quay trở lại thị trường.

1.800 điểm vẫn là phép thử quan trọng

Sau phiên tăng mạnh cuối tuần, VN-Index đã trở lại sát vùng 1.780 điểm. Đây cũng là khu vực kháng cự đáng chú ý sau khi chỉ số trải qua nhịp điều chỉnh từ vùng 1.800 điểm.

Sự cải thiện về thanh khoản và độ rộng trong phiên 21/8 tạo thêm điểm tích cực cho diễn biến thị trường. Tuy nhiên, xét trên cả tuần, thanh khoản vẫn thấp hơn tuần trước, cho thấy dòng tiền mới chỉ thực sự tăng tốc trong phiên cuối tuần thay vì duy trì xuyên suốt tuần giao dịch.

Vùng 1.780–1.800 điểm vì vậy tiếp tục là khu vực cần theo dõi. VN30 cũng đã trở lại vùng 1.927 điểm, tiến gần khu vực 1.950 điểm, tương ứng đường trung bình 200 phiên.

Theo SHS, xu hướng ngắn hạn của VN-Index đang phục hồi sau giai đoạn điều chỉnh và tích lũy, nhưng vùng quanh 1.800 điểm vẫn là kháng cự mạnh. Để vượt qua vùng cản này, thị trường cần thêm động lực từ các yếu tố cơ bản và thanh khoản.

Nhìn lại tuần giao dịch 17–21/8, thị trường đã đi qua hai trạng thái khá rõ: tích lũy và thận trọng trong phần lớn thời gian, sau đó chuyển sang bứt phá trong phiên cuối tuần. Sự thay đổi về thanh khoản, độ rộng và diễn biến của các nhóm cổ phiếu cho thấy lực cầu đã chủ động hơn khi thị trường tiến gần những dấu mốc quan trọng của câu chuyện nâng hạng.

Kết quả rà soát của FTSE Russell với 27 cổ phiếu Việt Nam được bổ sung vào FTSE All-Cap tạo thêm một dấu mốc mới trên tiến trình nâng hạng, trong khi kỳ vọng thoái vốn Nhà nước và diễn biến tích cực của một số nhóm ngành tiếp tục hỗ trợ dòng tiền.

VN-Index khép lại tuần ở 1.768,12 điểm, trở lại vùng điểm số cao hơn sau nhịp điều chỉnh và tích lũy. Phía trước là vùng 1.780–1.800 điểm, nơi diễn biến thanh khoản và sự tham gia của dòng tiền sẽ tiếp tục là những yếu tố đáng chú ý đối với thị trường.