 |
| BSR được đánh giá là doanh nghiệp có nền tảng tốt nhờ vị thế trong ngành năng lượng. |
Biến động thị trường năng lượng, cổ phiếu dầu khí được chú ý
Căng thẳng địa chính trị leo thang, đặc biệt tại các điểm nóng năng lượng, đang trở thành chất xúc tác quan trọng đối với nhóm cổ phiếu dầu khí. Khi giá dầu duy trì ở mức cao và biến động mạnh, các doanh nghiệp thượng nguồn và lọc hóa dầu có cơ hội cải thiện đáng kể doanh thu và biên lợi nhuận.
Đồng thời, kỳ vọng về chu kỳ giá dầu mới cũng khiến dòng tiền đầu tư có xu hướng dịch chuyển vào nhóm cổ phiếu dầu khí, nhất là các doanh nghiệp có nền tảng tài chính tốt.
Diễn biến giá cổ phiếu BSR từ cuối năm 2025 đến đầu năm 2026 cho thấy mức tăng trưởng rất mạnh, phản ánh kỳ vọng lớn của thị trường đối với nhóm cổ phiếu dầu khí.
Đáng chú ý, từ đầu năm 2026 đến nay, đặc biệt là từ đầu tháng 3/2026, cổ phiếu BSR đang trở thành tâm điểm của nhóm dầu khí trên thị trường chứng khoán khi giá dầu thế giới biến động mạnh do các yếu tố địa chính trị, đặc biệt là căng thẳng tại Trung Đông. Trong bối cảnh này, xu hướng cổ phiếu BSR thường gắn chặt với chu kỳ năng lượng toàn cầu và kỳ vọng lợi nhuận của ngành lọc hóa dầu.
Theo thống kê trên thị trường, chỉ tính từ giữa tháng 12/2025 đến đầu tháng 3/2026, giá cổ phiếu BSR đã tăng khoảng 150%, trở thành một trong những mã tăng mạnh nhất trên sàn HoSE trong cùng giai đoạn.
Thậm chí, trong một số phiên giao dịch, BSR thiết lập đỉnh mới quanh 38.000 đồng/cổ phiếu, thu hút dòng tiền lớn của nhà đầu tư trong nhóm cổ phiếu dầu khí.
Theo đánh giá, đà tăng này đến từ nhiều yếu tố: kỳ vọng lợi nhuận cải thiện nhờ crack spread (chênh lệch giá) thuận lợi, câu chuyện quản trị và triển khai mạnh mẽ Dự án nâng cấp mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất và các dự án đầu tư khác cũng như dòng tiền đầu cơ vào nhóm cổ phiếu năng lượng trong bối cảnh giá dầu thế giới biến động do căng thẳng địa chính trị.
Nhu cầu nhiên liệu trong nước là nền tảng ổn định cho BSR
Đánh giá về diễn biến tăng giá của cổ phiếu dầu khí trong đó có cố phiếu BSR thời gian qua, ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân của Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng, nhóm cổ phiếu dầu khí đã có giai đoạn tăng mạnh từ đầu năm 2026 nhờ tác động từ chính sách và biến động giá dầu.
Trước hết, theo ông Minh, cổ phiếu dầu khí đã tăng giá ngay từ đầu năm, tuy nhiên, sau đó việc ban hành Nghị quyết 79-NQ/TW về phát triển khu vực kinh tế nhà nước đã giúp đà tăng giá cổ phiếu càng trở nên mạnh mẽ hơn.
Theo ông Nguyễn Thế Minh, nghị quyết này tạo ra cơ chế tài chính thông thoáng hơn cho doanh nghiệp nhà nước. Trong đó, điểm đáng chú ý là cho phép doanh nghiệp được giữ lại phần lợi nhuận để tái đầu tư, thay vì chỉ nộp ngân sách như trước đây.
Điều này mở ra cơ chế thuận lợi cho các doanh nghiệp dầu khí - vốn được xem là nhóm có lượng tiền mặt lớn, qua đó trở thành một trong những động lực quan trọng giúp cổ phiếu dầu khí tăng bùng nổ.
Bên cạnh yếu tố chính sách là tác động đến từ diễn biến địa chính trị. Đầu tháng 3, căng thẳng tại khu vực Trung Đông leo thang đã khiến giá dầu tăng mạnh. Khi giá dầu tăng sốc, nhóm cổ phiếu dầu khí cũng được hưởng lợi trong ngắn hạn, góp phần đẩy giá cổ phiếu đi lên nhanh chóng.
Theo ông Nguyễn Thế Minh, hiện nay áp lực điều chỉnh ngắn hạn đang dần hiện hữu khi định giá tăng cao và yếu tố địa chính trị có thể hạ nhiệt. Dù vậy, trong dài hạn, triển vọng của nhóm này vẫn được đánh giá tích cực nhờ nhu cầu năng lượng phục hồi và việc thúc đẩy các dự án ngành dầu khí.
Trên thực tế, diễn biến thị trường cũng cho thấy nhóm cổ phiếu dầu khí đã có sự điều chỉnh trong những phiên gần đây. Tuy nhiên, theo đánh giá của nhiều chuyên gia, yếu tố quan trọng giúp BSR duy trì triển vọng dài hạn là nhu cầu tiêu thụ xăng dầu trong nước tăng trưởng ổn định.
Việt Nam là nền kinh tế đang phát triển với tốc độ tăng trưởng cao, nhu cầu năng lượng, đặc biệt là xăng dầu vẫn ở mức lớn. Điều này giúp các doanh nghiệp lọc dầu trong nước như BSR duy trì sản lượng tiêu thụ ổn định.
Cổ phiếu BSR được đánh giá là nhạy cảm với biến động giá dầu và yếu tố địa chính trị. Những căng thẳng tại Trung Đông có thể làm tăng giá dầu, phí vận chuyển và chi phí bảo hiểm hàng hải, từ đó ảnh hưởng đến chi phí nguyên liệu của doanh nghiệp.
Để ứng phó với rủi ro này, BSR đang chủ động đa dạng hóa nguồn dầu thô và xây dựng nhiều kịch bản nhập khẩu nguyên liệu nhằm đảm bảo hoạt động sản xuất ổn định trong trường hợp thị trường năng lượng toàn cầu biến động mạnh.
Về nguồn cung dầu thô cho sản xuất, lợi thế của BSR là chủ động được khoảng 65-70% nguồn dầu thô đầu vào từ trong nước. Cùng với đó, một lợi thế đáng chú ý của BSR là khả năng đa dạng hóa nguồn dầu thô nhập khẩu và không phụ thuộc vào dầu thô Trung Đông.
Vì vậy, với nhà đầu tư dài hạn, BSR vẫn được đánh giá là doanh nghiệp có nền tảng tốt nhờ vị thế trong ngành năng lượng, lọc hóa dầu và nhu cầu xăng dầu nội địa ổn định. Trong khi đó, với nhà đầu tư ngắn hạn, diễn biến giá dầu thế giới và tình hình địa chính trị tại Trung Đông sẽ tiếp tục là yếu tố quyết định xu hướng của cổ phiếu này trong thời gian tới.
| Khuyến nghị tới nhà đầu tư về nhóm cổ phiếu dầu khí, ông Nguyễn Thế Minh cho rằng, đối với nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu với giá vốn thấp và biên lợi nhuận tốt thì chưa cần thiết phải bán ra, bởi ngay cả khi giá dầu điều chỉnh thì cũng chưa đến mức khiến cổ phiếu giảm mạnh. Ngược lại, với những nhà đầu tư mua ở vùng giá cao, nên cân nhắc cơ cấu danh mục để hạ giá vốn, thậm chí chấp nhận cắt lỗ trong ngắn hạn do áp lực điều chỉnh có thể còn tiếp diễn. Hiện tại, giá dầu mới chỉ đi ngang và có khả năng bước vào chu kỳ giảm, từ đó ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Theo ông Minh, các nhịp điều chỉnh sắp tới được xem là cơ hội cho những nhà đầu tư chưa có vị thế ở nhóm dầu khí. Nhà đầu tư nên chờ đến khi giá dầu thực sự phản ánh xu hướng giảm, bởi hiện tại vẫn đang neo ở mức cao và chưa xuất hiện tín hiệu giảm rõ ràng. |
