TCBS chuẩn bị IPO, cổ phiếu TCB hướng tới vùng giá mới?

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang dần lấy lại đà tăng trưởng, cổ phiếu TCB đang nhận được sự quan tâm lớn từ giới đầu tư. Một câu hỏi đáng chú ý được đặt ra là: Liệu cổ phiếu TCB có thể cán mốc 45.000 đồng vào cuối năm 2025?

Câu hỏi này được các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm trong các báo cáo chiến lược xuyên suốt từ năm 2021 đến nay. Thực tế, TCB đã chứng kiến mức tăng giá hơn 100% trong vòng 2 - 3 năm qua, phản ánh phần nào niềm tin của thị trường vào triển vọng dài hạn của ngân hàng này.

Những yếu tố hỗ trợ kỳ vọng tăng trưởng

Một trong những yếu tố đang thu hút sự chú ý của nhà đầu tư là kế hoạch IPO của TCBS, công ty con do Techcombank nắm giữ gần 90% vốn. Giới đầu tư kỳ vọng, TCBS có thể được định giá lên tới hơn 110.000 tỷ đồng (tương đương khoảng 4,5 tỷ USD) trong đợt IPO sắp tới. Nếu thương vụ này thành công, TCB - với tư cách là cổ đông chi phối sẽ ghi nhận giá trị gia tăng đáng kể, qua đó hỗ trợ tích cực cho giá cổ phiếu.

Bên cạnh đó, Techcombank cũng đang cân nhắc kế hoạch phát hành thêm cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược, với tỷ lệ dự kiến khoảng 10 - 15%. Nếu thương vụ diễn ra thuận lợi, ngân hàng có thể huy động được một lượng vốn lớn, tương tự giai đoạn tăng trưởng đột phá năm 2018, từ đó củng cố năng lực tài chính và mở rộng hoạt động kinh doanh.

Ngoài ra, một thông tin gây chú ý khác là TCBS có thể nằm trong nhóm doanh nghiệp đầu tiên được cấp phép vận hành sàn giao dịch tài sản số tại Việt Nam. Nếu điều này trở thành hiện thực, TCBS sẽ có vị thế tiên phong trong lĩnh vực mới nổi; đồng thời tạo ra động lực tăng trưởng mới cho cả hệ sinh thái Techcombank.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2024, Chủ tịch HĐQT Techcombank Hồ Hùng Anh đã một lần nữa khẳng định mục tiêu đầy tham vọng: đưa vốn hóa Techcombank đạt mức 20 tỷ USD vào cuối năm 2025. Nếu chia cho tổng số cổ phiếu đang lưu hành (trên 7 tỷ đơn vị), mục tiêu này tương ứng với giá cổ phiếu trên 70.000 đồng - một con số rất cao so với thị giá hiện tại.

Kỳ vọng có cơ sở, nhưng cần thực tế

Tuy nhiên, theo giới phân tích, mức định giá 20 tỷ USD cho Techcombank trong vòng chưa đầy 2 năm tới vẫn là một mục tiêu đầy thách thức. Trong bối cảnh môi trường vĩ mô và ngành Tài chính - ngân hàng còn nhiều biến động, việc đạt được mức định giá này đòi hỏi không chỉ kết quả kinh doanh vượt trội mà còn cần hàng loạt yếu tố thuận lợi bên ngoài.

Các chuyên gia cho rằng, mức định giá hợp lý của Techcombank vào cuối năm 2025 nên dao động trong khoảng 13 - 17 tỷ USD, tương ứng với mức giá cổ phiếu từ 45.000 đến 55.000 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, không phải cứ định giá hợp lý là giá cổ phiếu sẽ tự động tăng lên mốc đó.

Để hiện thực hóa vùng giá kỳ vọng, thị trường cần được tiếp sức bởi các yếu tố như: nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam, IPO TCBS thành công với mức giá cao, và tìm được nhà đầu tư chiến lược chất lượng trong thời gian sớm. Ngược lại, nếu các yếu tố này không diễn ra theo kỳ vọng, việc đạt mức giá 45.000 - 55.000 đồng trong năm 2025 sẽ trở nên khó khăn hơn.

Trong bối cảnh thị trường còn nhiều ẩn số, các nhà đầu tư dài hạn được khuyến nghị nên giữ vững kỷ luật đầu tư. Nếu cổ phiếu TCB vẫn nằm trong vùng giá hợp lý và triển vọng tăng trưởng còn cao, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ hoặc mua thêm khi giá điều chỉnh. Ngược lại, nếu cổ phiếu đạt mục tiêu kỳ vọng cá nhân, việc chốt lời có thể là lựa chọn phù hợp.

Thị trường tài chính vốn luôn ẩn chứa yếu tố bất định. Với cổ phiếu TCB, nhà đầu tư không nên kỳ vọng mức giá quá cao trong ngắn hạn, mà cần kiên trì theo đuổi chiến lược đầu tư giá trị, dựa trên phân tích cơ bản và kỳ vọng dài hạn.

Theo ông Đặng Trần Phục - Chủ tịch HĐQT CTCP AZfin Việt Nam, trong hành trình hướng đến mốc 45.000 đồng và xa hơn nữa, Techcombank đang có nhiều lợi thế. Tuy nhiên, để bứt phá thành công, cần thêm nhiều tín hiệu rõ ràng từ thị trường và chính nội tại ngân hàng.