Lãi suất ngân hàng khó giảm mạnh trong nửa cuối năm 2026

Nguồn số liệu: Ngân hàng Nhà nước. Thiết kế có sự hỗ trợ của AI.

Theo Báo cáo diễn biến lãi suất của tổ chức tín dụng đối với khách hàng tháng 6/2026 của Ngân hàng Nhà nước vừa công bố, mặt bằng lãi suất huy động và cho vay nhìn chung không có nhiều biến động so với các tháng trước.

Đối với tiền gửi bằng VND, lãi suất huy động của nhóm ngân hàng thương mại nhà nước và ngân hàng thương mại cổ phần đối với cả các khoản tiền gửi mới và cũ dao động 0,1-0,2%/năm đối với tiền gửi không kỳ hạn và kỳ hạn dưới 1 tháng; 4,0-4,6%/năm đối với kỳ hạn từ 1 tháng đến dưới 6 tháng; 6,1-7,6%/năm đối với kỳ hạn từ 6 tháng đến 12 tháng; 5,9-7,3%/năm đối với kỳ hạn trên 12 tháng đến 24 tháng và 7,1-7,8%/năm đối với kỳ hạn trên 24 tháng.

Trong khi đó, lãi suất tiền gửi USD tiếp tục được duy trì ở mức 0%/năm đối với cả cá nhân và tổ chức.

Ở chiều cho vay, báo cáo cho biết, lãi suất cho vay bình quân bằng VND của nhóm ngân hàng thương mại nhà nước và ngân hàng thương mại cổ phần đối với các khoản vay mới và dư nợ hiện hữu ở mức 8,1-10,5%/năm. Đáng chú ý, lãi suất cho vay ngắn hạn bằng VND đối với các lĩnh vực ưu tiên chỉ khoảng 3,9%/năm, thấp hơn mức trần 4%/năm theo quy định của NHNN.

Đối với các khoản vay bằng USD, lãi suất cho vay bình quân dao động trong khoảng 4,1-5,4%/năm.

Các số liệu trên cho thấy mặt bằng lãi suất vẫn được duy trì tương đối ổn định, dù bối cảnh kinh tế trong và ngoài nước đã xuất hiện nhiều yếu tố gây sức ép hơn so với đầu năm.

Tuy nhiên, việc duy trì mặt bằng lãi suất ổn định không đồng nghĩa áp lực đã giảm bớt. Ông Vũ Bình Minh, CFA, Giám đốc Kinh doanh Vốn và Tiền tệ, Khối Thị trường vốn và dịch vụ chứng khoán của HSBC Việt Nam nhận định, mặt bằng lãi suất đang phản ánh trạng thái của một nền kinh tế tăng trưởng nhanh, khi nhu cầu tín dụng luôn tăng nhanh hơn huy động.

Theo ông Vũ Bình Minh, mặc dù lãi suất điều hành được giữ nguyên, nhưng mặt bằng lãi suất liên ngân hàng và lãi suất huy động đã tiếp tục xu hướng đi lên và duy trì ở mức cao trong nửa đầu năm. Điều này phản ánh nhu cầu vốn của nền kinh tế gia tăng, đồng thời Việt Nam cũng cần duy trì chênh lệch lãi suất VND - USD ở mức hợp lý nhằm ổn định kỳ vọng tỷ giá.

Chuyên gia của HSBC cũng cho rằng, Ngân hàng Nhà nước đã điều hành linh hoạt thông qua các công cụ thị trường mở và nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ nhằm giữ thanh khoản hệ thống thông suốt, góp phần ổn định tỷ giá, lạm phát và lãi suất. Tuy nhiên, khi nền kinh tế tăng trưởng nhanh hơn, các cân đối về lạm phát, tỷ giá và lãi suất cũng trở nên nhạy cảm hơn.

Đáng chú ý, HSBC nhận định nửa cuối năm sẽ không chỉ là câu chuyện tăng trưởng, mà còn là bài kiểm tra về chất lượng tăng trưởng và khả năng giữ nhịp ổn định của nền kinh tế.

Cũng về vấn đề này, Báo cáo Triển vọng Việt Nam 6 tháng cuối năm 2026 của MBS đưa ra đánh giá tương tự khi cho rằng, biến động lãi suất sẽ ổn định hơn trong thời gian tới, nhưng khả năng giảm mạnh là không dễ xảy ra.

Theo MBS, một số yếu tố sẽ góp phần hỗ trợ thanh khoản hệ thống ngân hàng, qua đó giúp ổn định mặt bằng lãi suất. Đó là việc tăng tỷ lệ tiền gửi của Kho bạc Nhà nước tại hệ thống ngân hàng và đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, qua đó làm gia tăng vòng quay của dòng tiền trong nền kinh tế.

Tuy nhiên, MBS cho rằng vẫn tồn tại nhiều yếu tố khiến lãi suất khó giảm sâu. Thứ nhất, nhu cầu tín dụng được dự báo sẽ tăng trở lại khi hàng loạt dự án hạ tầng quy mô lớn được triển khai, đặc biệt là nhu cầu vốn trung và dài hạn. Báo cáo dẫn mục tiêu nâng tỷ lệ tổng vốn đầu tư toàn xã hội trên GDP từ khoảng 32% lên 40% trong những năm tới, đồng nghĩa nhu cầu vốn của nền kinh tế sẽ tiếp tục gia tăng.

Thứ hai, tỷ lệ dư nợ cho vay trên huy động (LDR) cũng như tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn để cho vay trung và dài hạn tại nhiều ngân hàng lớn hiện đã ở mức cao, làm giảm dư địa mở rộng tín dụng với chi phí vốn thấp.

Thứ ba là áp lực từ chính sách tiền tệ quốc tế. Theo MBS, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tháng 6, trong khi thị trường đang định giá khoảng 50% khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ nâng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 nếu áp lực lạm phát gia tăng. Nếu kịch bản này xảy ra, dư địa giảm lãi suất trong nước sẽ bị thu hẹp đáng kể.

Trong bối cảnh đó, nhiều tổ chức quốc tế vẫn đánh giá Việt Nam đang sở hữu nền tảng tăng trưởng tích cực, song đồng thời lưu ý việc duy trì ổn định kinh tế vĩ mô sẽ ngày càng quan trọng. Báo cáo mới đây của Standard Chartered dự báo lãi suất điều hành sẽ được duy trì ổn định nhằm hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng đồng thời kiểm soát lạm phát.

Ông Tim Leelahaphan, Chuyên gia Kinh tế Cấp cao phụ trách Việt Nam và Thái Lan của Standard Chartered cho biết, nền kinh tế Việt Nam đã cho thấy sức chống chịu và khả năng thích ứng mạnh mẽ trong nửa đầu năm nhờ sự khởi sắc của sản xuất chế biến, chế tạo, dịch vụ và đầu tư. Mặc dù những bất ổn toàn cầu và áp lực lạm phát vẫn cần tiếp tục theo dõi, Việt Nam bước vào nửa cuối năm từ một vị thế khá vững chắc. Nhu cầu trong nước, đầu tư vào hạ tầng và năng lực sản xuất cùng quá trình chuyển đổi kinh tế sẽ tiếp tục củng cố mô hình tăng trưởng cân bằng và bền vững hơn.