Lãi suất cho vay bình quân vượt 10%/năm, dư địa giảm thêm thu hẹp

Lãi suất cho vay nhích lên, nhiều mức vượt 10%/năm

Mặt bằng lãi suất cho vay đang phân hóa khá rõ giữa các ngân hàng và từng nhóm khách hàng. Techcombank công bố lãi suất cho vay bình quân của các khoản vay bằng đồng mới giải ngân trong tháng 8/2026 đối với khách hàng cá nhân và cá nhân là chủ hộ kinh doanh ở mức 11,20%/năm. Với khách hàng doanh nghiệp, mức bình quân là 10,23%/năm. Chênh lệch giữa lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi bình quân lần lượt là 4,97 và 4 điểm phần trăm.

Tại OCB, lãi suất cho vay bình quân đối với khách hàng cá nhân trong tháng 8 là 10,94%/năm, trong khi khách hàng doanh nghiệp ở mức 11,44%/năm. Chênh lệch giữa lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi bình quân cùng ở mức 4,37 điểm phần trăm.

Tại VietABank, lãi suất cho vay bình quân đối với khách hàng cá nhân là 10,76%/năm và khách hàng doanh nghiệp là 10,28%/năm. Tại VIB, lãi suất cho vay bình quân đối với khách hàng cá nhân trong tháng 8 là 9,08%/năm, còn với khách hàng doanh nghiệp là 9,24%/năm. TPBank ghi nhận lãi suất cho vay bình quân đối với khách hàng cá nhân là 10,76%/năm và khách hàng doanh nghiệp là 10,28%/năm.

Ngoài ra còn có, Vikki Bank ở mức 10,55%/năm, BAC A BANK ở mức 10,50%/năm, LPBank công bố lãi suất cho vay ngắn hạn bình quân đối với tất cả các khoản vay ở mức 10,19%/năm. Trong khi đó, MSB ghi nhận mức 8,26%/năm và Agribank công bố lãi suất cho vay bình quân 8,52%/năm...

Theo số liệu từ Ngân hàng Nhà nước, trong tháng 8/2026, lãi suất cho vay bình quân của nhóm ngân hàng thương mại nhà nước và nhóm ngân hàng thương mại cổ phần đối với các khoản cho vay mới và cũ còn dư nợ ở mức 8,4 - 10,7%/năm.

Dư địa giảm lãi suất ngắn hạn bị thu hẹp

Trong bối cảnh một số mức lãi suất cho vay bình quân đã vượt 10%/năm, khả năng kéo mặt bằng lãi suất xuống thêm cũng đang gặp nhiều ràng buộc.

Tại họp báo của Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) vào ngày 23/9/2026, ông Bùi Minh Giáp, Chuyên gia kinh tế trưởng ADB tại Việt Nam cho biết, chính sách tiền tệ trong nửa đầu năm 2026 tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng, tín dụng mở rộng và thanh khoản được điều hành linh hoạt. Tuy nhiên, lạm phát chung và lạm phát cơ bản đều tăng, trong khi tỷ giá vẫn chịu sức ép, nên dư địa nới lỏng tiền tệ không còn nhiều.

Áp lực đối với lãi suất trong nước còn đến từ môi trường quốc tế sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tháng 9, đưa phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang lên 3,75 - 4%.

Theo ông Bùi Minh Giáp, việc Fed tăng lãi suất tác động tới Việt Nam qua tỷ giá, lãi suất trong nước và dòng vốn. Lãi suất USD cao hơn có thể khiến đồng USD mạnh lên và gây sức ép đối với VND. Đặc biệt, nếu chênh lệch giữa lãi suất USD và VND thu hẹp quá mức, việc điều hành chính sách tiền tệ trong nước sẽ khó khăn hơn.

Chuyên gia ADB cũng lưu ý, việc tiếp tục hạ lãi suất ở thời điểm hiện nay có thể không tạo thêm nhiều động lực cho nền kinh tế như trước. Vì thế, thay vì dựa chủ yếu vào nới lỏng tiền tệ, cần tăng cường phối hợp giữa chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa để vừa hỗ trợ tăng trưởng, vừa duy trì ổn định kinh tế vĩ mô.

Tương tự, theo TS. Cấn Văn Lực và Nhóm tác giả Viện Nghiên cứu Kinh tế BIDV, Việt Nam là nền kinh tế có độ mở lớn, phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu và dòng vốn quốc tế, trong khi quan hệ kinh tế - thương mại với Mỹ ngày càng sâu rộng. Vì vậy, thay đổi về lãi suất và điều kiện tài chính tại Mỹ có tác động tới kinh tế - tài chính trong nước.

Nhóm nghiên cứu nhận định, Ngân hàng Nhà nước hiện giữ lãi suất tái cấp vốn ở mức 4,5%/năm, trong khi lãi suất tiền gửi kỳ hạn 6 - 12 tháng tại nhiều ngân hàng ở mức 7 - 9%/năm. Mặt bằng lãi suất chịu áp lực tăng từ quý IV/2025 đến hết quý I/2026 và ổn định hơn từ đầu quý II đến nay; lãi suất cho vay giảm nhẹ ở một số gói tín dụng, nhóm khách hàng và lĩnh vực ưu tiên.

Tuy nhiên, khi lãi suất USD và một số ngoại tệ tăng, dư địa giảm lãi suất cho vay trong nước trong ngắn hạn trở nên hạn chế hơn, nhất là nếu Fed tiếp tục tăng lãi suất vào cuối năm 2026.

Báo cáo của Công ty Chứng khoán ACBS cũng cho rằng, tác động từ quyết định mới nhất của Fed đối với Việt Nam chủ yếu nằm ở việc thu hẹp dư địa điều hành của Ngân hàng Nhà nước, thay vì tạo ra yêu cầu phải thắt chặt chính sách tiền tệ trong nước ngay lập tức.

Theo ACBS, nhu cầu tín dụng trung và dài hạn vẫn đòi hỏi cơ cấu huy động có kỳ hạn phù hợp. Vì thế, kịch bản cơ sở là Ngân hàng Nhà nước sẽ ưu tiên điều tiết thanh khoản và các biện pháp hỗ trợ truyền dẫn tín dụng có mục tiêu, thay vì thực hiện một chu kỳ cắt giảm mạnh lãi suất chính sách. Nếu USD tiếp tục mạnh lên trong bối cảnh Fed tăng lãi suất, xu hướng này càng được củng cố.

Dù dư địa giảm mặt bằng lãi suất chung không còn nhiều, điều này không đồng nghĩa dòng vốn hỗ trợ sản xuất, kinh doanh bị thu hẹp. Báo cáo cập nhật kinh tế mới nhất của ADB ghi nhận, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục định hướng tín dụng vào các lĩnh vực sản xuất, kinh doanh và lĩnh vực ưu tiên, đồng thời sử dụng nghiệp vụ thị trường mở để hỗ trợ thanh khoản.

Đáng chú ý, ADB cho biết trong tháng 8/2026, 12 ngân hàng thương mại đã công bố các chương trình tín dụng ưu đãi với tổng quy mô khoảng 408 nghìn tỷ đồng, nhằm hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và vừa và các lĩnh vực ưu tiên. Tuy nhiên, ADB cũng lưu ý giảm chi phí tín dụng chưa phải điều kiện duy nhất để doanh nghiệp tiếp cận được vốn, nhất là với những trường hợp thiếu tài sản bảo đảm hoặc chưa đáp ứng yêu cầu về mức độ tín nhiệm.

Điều này cho thấy trong bối cảnh khó giảm mạnh mặt bằng lãi suất, dư địa hỗ trợ nền kinh tế vẫn có thể đến từ các chương trình tín dụng ưu đãi và điều tiết vốn có trọng tâm, thay vì hạ lãi suất đồng loạt. Cùng với đó, ADB đánh giá chính sách tài khóa vẫn còn khả năng hỗ trợ tăng trưởng khi nguồn thu ngân sách tăng mạnh, tạo dư địa đẩy nhanh đầu tư công và duy trì các biện pháp giảm thuế trong thời gian còn lại của năm 2026.