Đầu tư công mở dư địa tăng trưởng cho doanh nghiệp vật liệu xây dựng

Nhu cầu vật liệu xây dựng gắn với tiến độ triển khai các dự án đầu tư công và phát triển hạ tầng. Ảnh: Cường Thuận CTI

Dòng vốn hạ tầng tạo lực đẩy cho thị trường

Theo báo cáo của Bộ Tài chính, lũy kế giải ngân vốn đầu tư công kế hoạch năm 2026 đến hết ngày 31/10 đạt 708.567,4 tỷ đồng, bằng 74,1% kế hoạch Thủ tướng Chính phủ giao. So với cùng kỳ năm 2025, số vốn giải ngân tăng thêm 217.524,1 tỷ đồng. Kết quả này cho thấy tiến độ thực hiện đầu tư công đã có chuyển biến tích cực, tạo cơ sở để kỳ vọng hoạt động xây dựng và nhu cầu vật liệu phục vụ các công trình tiếp tục được thúc đẩy trong thời gian tới.

Trong bối cảnh nền kinh tế đặt mục tiêu tăng trưởng cao, việc đẩy nhanh giải ngân đầu tư công và phát triển hạ tầng tiếp tục là một trong những trọng tâm điều hành. Dòng vốn này không chỉ hỗ trợ hoạt động xây dựng mà còn tạo sức lan tỏa đến các ngành sản xuất, cung ứng vật liệu đầu vào như đá xây dựng, bê tông và thép.

Báo cáo kết quả kinh doanh quý III/2026 do Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa công bố cho thấy, định hướng duy trì mục tiêu tăng trưởng GDP từ 10% trở lên trong năm 2026 cho thấy quyết tâm thúc đẩy các động lực tăng trưởng, trong đó có đầu tư công và phát triển hạ tầng. Khả năng duy trì tăng trưởng của doanh nghiệp trong thời gian tới, theo VDSC, một phần phụ thuộc vào hiệu quả lan tỏa của dòng vốn đầu tư công khi nhiều dự án trọng điểm được triển khai.

Thực tế, GDP quý III/2026 tăng 9,95% so với cùng kỳ; khu vực công nghiệp và xây dựng tăng 12,5%, cao hơn mức tăng 11,33% của quý II. VDSC đánh giá, bên cạnh sự phục hồi của đơn hàng xuất khẩu và việc đưa các dự án lớn vào hoạt động, tiến độ đầu tư công được đẩy nhanh cũng là yếu tố hỗ trợ tăng trưởng của khu vực này.

Diễn biến tín dụng cũng ghi nhận mức tăng đáng chú ý ở lĩnh vực xây dựng. Theo VDSC, tín dụng xây dựng tăng 15,5% trong quý III/2026 so với quý trước, đưa mức tăng lũy kế từ đầu năm lên 25,4%, trong khi cuối quý II mới tăng 8,6%. Riêng trong quý III, lĩnh vực này đóng góp khoảng 27% mức tăng dư nợ của các ngân hàng trong nhóm khảo sát. VDSC cho rằng diễn biến này phù hợp với tình hình giải ngân đầu tư công tăng tốc.

Ở chiều ngược lại, tín dụng kinh doanh bất động sản chỉ tăng 0,9% so với quý II và tăng 22,3% so với đầu năm. Theo VDSC, cơ cấu tăng trưởng tín dụng trong quý III có sự dịch chuyển, trong đó tín dụng xây dựng tăng nhanh hơn so với quý trước.

Đối với ngành vật liệu xây dựng, tiến độ thi công các công trình giao thông và hạ tầng có liên quan trực tiếp đến nhu cầu đá xây dựng, bê tông và các sản phẩm phục vụ xây dựng.

Tốc độ tăng trưởng GDP 9 tháng năm 2026 của các ngành. Nguồn: VDSC

Doanh nghiệp đón cơ hội

Ở nhóm đá xây dựng và xây lắp, Công ty CP Đầu tư Phát triển Cường Thuận IDICO (CTI) được VDSC đánh giá có triển vọng tăng trưởng nhờ hoạt động xây dựng và khả năng mở rộng nguồn cung vật liệu. Trong 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu xây dựng của doanh nghiệp đạt khoảng 402 tỷ đồng, tăng 136 tỷ đồng so với cùng kỳ. Giá trị backlog xây dựng vượt 2.000 tỷ đồng, trong đó có hai gói thầu tại Đồng Nai với tổng giá trị khoảng 1.600 tỷ đồng mà CTI đảm nhận vai trò tổng thầu.

Theo VDSC, lượng backlog hiện có tạo cơ sở để CTI hướng tới mục tiêu doanh thu xây dựng 600 tỷ đồng trong năm 2026, đồng thời duy trì tăng trưởng trong khoảng 1–2 năm tới. Bên cạnh hoạt động xây dựng, mảng vật liệu xây dựng cũng được kỳ vọng đóng góp tích cực hơn khi các mỏ đá của doanh nghiệp từng bước được đưa vào khai thác.

Đáng chú ý, mỏ đá Xuân Hòa đã hoạt động trở lại từ tháng 8/2026. Trong khi đó, mỏ đá Thiện Tân 10 dự kiến bắt đầu vận hành trong năm 2027, với công suất thiết kế 900.000 m³/năm. VDSC kỳ vọng các mỏ đá này sẽ hỗ trợ triển vọng tăng trưởng của CTI trong bối cảnh đầu tư công tiếp tục được thúc đẩy.

Ở nhóm bê tông, Công ty CP Đầu tư và Xây dựng Tiền Giang (THG) có cơ hội từ nhu cầu bê tông, đặc biệt là bê tông đúc sẵn phục vụ các dự án đầu tư hạ tầng trong khu vực giai đoạn 2026–2027. Việc phát triển thêm năng lực sản xuất thông qua nhà máy bê tông Gia Thuận 2, dự kiến vận hành vào cuối năm 2026, được kỳ vọng hỗ trợ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

VDSC dự báo lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ của THG có thể tăng trưởng bình quân khoảng 5% mỗi năm trong giai đoạn 2026–2027. Dù vậy, triển vọng này còn phụ thuộc vào tiến độ vận hành nhà máy mới và khả năng khai thác các mảng kinh doanh khác. Kết quả kinh doanh quý III/2026 của THG cũng cho thấy lợi nhuận sau thuế giảm 40% so với cùng kỳ, chủ yếu do thiếu đóng góp từ mảng bất động sản dân dụng và khu công nghiệp.

Theo các chuyên gia, dù triển vọng đầu tư công mở ra cơ hội cho ngành vật liệu xây dựng, mức độ hưởng lợi giữa các doanh nghiệp sẽ có sự phân hóa. Năng lực cung ứng, vị trí nguồn nguyên liệu, tiến độ triển khai dự án và khả năng kiểm soát chi phí là những yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh.

Ngoài ra, nhu cầu thị trường chỉ thực sự trở thành động lực tăng trưởng khi doanh nghiệp chủ động được nguồn nguyên liệu, nâng cao năng lực cung ứng và kiểm soát chi phí. Đây cũng là những yếu tố quyết định khả năng tận dụng cơ hội từ làn sóng đầu tư hạ tầng trong thời gian tới.