 |
| HDBank được dự báo tăng trưởng lợi nhuận trên 50% trong quý III. |
Bức tranh kết quả kinh doanh quý III/2026 của ngành ngân hàng đang được các công ty chứng khoán dự báo theo hướng tiếp tục tăng trưởng, với nhiều ngân hàng có thể ghi nhận mức tăng lợi nhuận trên 20% so với cùng kỳ.
Theo báo cáo ngành Ngân hàng của Công ty chứng khoán MBS, lợi nhuận sau thuế của các ngân hàng niêm yết trong phạm vi theo dõi được dự báo tăng 19,1% so với cùng kỳ trong quý III/2026. Động lực chính đến từ tăng trưởng thu nhập lãi thuần và việc tiết giảm chi phí dự phòng của nhóm ngân hàng quốc doanh.
Cụ thể, MBS dự báo thu nhập lãi thuần của nhóm ngân hàng quốc doanh tăng 22,1%, cao hơn mức 14,1% của nhóm ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân. Tín dụng tại phân khúc doanh nghiệp và khách hàng FDI tiếp tục hỗ trợ nguồn thu, trong khi biên lợi nhuận (NIM) của nhóm quốc doanh cải thiện nhờ chi phí vốn thấp hơn, lợi thế tiền gửi không kỳ hạn (CASA) và các khoản vay trung, dài hạn chuyển sang lãi suất thả nổi gia tăng.
Ngược lại, nhóm ngân hàng tư nhân chịu áp lực NIM lớn hơn khi phải tăng huy động để bảo đảm thanh khoản, trong khi nhu cầu ở một số mảng cho vay có lợi suất cao như khách hàng cá nhân, doanh nghiệp nhỏ và vừa chưa phục hồi tương ứng.
Vì thế, MBS cho rằng mặt bằng NIM toàn ngành trong quý III vẫn chịu sức ép từ chi phí vốn cao.
Ở từng ngân hàng, HDBank nằm trong nhóm được cả MBS và Công ty Chứng khoán VCBS dự báo tăng trưởng lợi nhuận cao. MBS ước lợi nhuận sau thuế quý III đạt 6.004 tỷ đồng, tăng 58% so với cùng kỳ. Trong khi đó, các chuyên gia VCBS dự báo lợi nhuận trước thuế đạt 7.225 tỷ đồng, tăng 53%; cả năm đạt 28.060 tỷ đồng, tăng 32%.
Động lực được VCBS kỳ vọng đến từ tăng trưởng tín dụng, thu nhập ngoài lãi và hoạt động của HD Saison. MBS cũng dự báo tín dụng của HDBank đến cuối quý III có thể tăng khoảng 33% so với đầu năm.
VietinBank cũng được dự báo duy trì tốc độ cao. Theo MBS, lợi nhuận trước thuế quý III có thể đạt khoảng 13.800 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 10.843 tỷ đồng, tăng 27,4%. NIM dự kiến đạt 2,7%, tăng 14 điểm cơ bản so với cùng kỳ, trong khi chi phí trích lập giảm 45,8%. Các chuyên gia VCBS dự báo lợi nhuận trước thuế cả năm của VietinBank đạt 54.589 tỷ đồng, tăng 26%.
Tại Vietcombank, MBS ước lợi nhuận sau thuế quý III đạt 11.653 tỷ đồng, tăng 29%, còn lợi nhuận trước thuế đạt 14.567 tỷ đồng, tăng 30%. Tín dụng đến cuối quý III được dự báo tăng khoảng 9% so với đầu năm, chủ yếu nhờ cho vay doanh nghiệp lớn và FDI; NIM ở gần 3%.
Với VPBank, MBS dự báo lợi nhuận sau thuế quý III đạt 9.319 tỷ đồng, tăng 28%. Trong khi đó, VCBS dự báo lợi nhuận trước thuế quý III đạt 10.770 tỷ đồng, tăng 18% và cả năm đạt 40.812 tỷ đồng, tăng 33%.
Theo VCBS, kết quả cả năm được hỗ trợ bởi đóng góp của các công ty con, đặc biệt là FE Credit và VPBankS, cùng việc đa dạng hóa nguồn thu. MBS lưu ý NIM của VPBank vẫn chịu áp lực từ chi phí vốn, trong khi chi phí dự phòng rủi ro quý III có thể tăng 19%.
MB được các chuyên gia VCBS dự báo lợi nhuận trước thuế quý III đạt 8.794 tỷ đồng, tăng 21%; cả năm đạt 42.565 tỷ đồng, tăng 21%. Tăng trưởng tín dụng cả năm được dự báo khoảng 35%, trong khi NIM duy trì quanh 3,9%.
Ở nhóm còn lại, MBS dự báo lợi nhuận sau thuế quý III của BIDV đạt 7.365 tỷ đồng, tăng 21%, ACB đạt 4.795 tỷ đồng, tăng 12%. Theo VCBS, lợi nhuận trước thuế cả năm của BIDV được dự báo đạt 43.449 tỷ đồng, tăng 15%; ACB đạt 21.903 tỷ đồng, tăng 12%; Techcombank đạt 38.371 tỷ đồng, tăng 18% và VIB đạt 10.113 tỷ đồng, tăng 11%.
Không phải ngân hàng nào cũng được dự báo tăng lợi nhuận ngay trong quý III. MBS dự báo một số ngân hàng như Eximbank, LPBank và Sacombank có thể giảm so với cùng kỳ.
Riêng Sacombank, các chuyên gia VCBS cũng dự báo lợi nhuận trước thuế quý III giảm 3%, nhưng cả năm có thể đạt 11.638 tỷ đồng, tăng 53%, gắn với kỳ vọng xử lý một số khoản nợ lớn trong nửa cuối năm.
Những dự báo trên khá tương đồng với đánh giá của chính các tổ chức tín dụng. Theo kết quả Điều tra xu hướng kinh doanh quý III/2026 của Ngân hàng Nhà nước, hoạt động kinh doanh được kỳ vọng tiếp tục cải thiện trong quý III, trong khi triển vọng cả năm 2026 được đánh giá tích cực.
Cụ thể, 84,1% tổ chức tín dụng kỳ vọng lợi nhuận trước thuế năm 2026 tăng so với năm 2025. Trong khi đó, 10,6% lo ngại lợi nhuận giảm và 5,3% dự kiến lợi nhuận không thay đổi.
Cơ sở cho kỳ vọng này một phần đến từ nhu cầu sử dụng dịch vụ ngân hàng. Các tổ chức tín dụng nhận định nhu cầu vay vốn cải thiện mạnh nhất trong ba nhóm gồm vay vốn, gửi tiền và thanh toán. Đáng chú ý, nhu cầu vay của doanh nghiệp đã vượt khách hàng cá nhân để trở thành động lực tăng trưởng chính. Trong quý III và cả năm 2026, nhu cầu sử dụng dịch vụ ngân hàng được kỳ vọng tiếp tục cải thiện.
Dù vậy, rủi ro chưa hoàn toàn giảm. Các tổ chức tín dụng dự báo mặt bằng rủi ro tổng thể của khách hàng năm 2026 tăng so với năm 2025, trong đó doanh nghiệp nhỏ và vừa thuộc nhóm được đánh giá dễ tổn thương hơn. Tỷ lệ nợ xấu trên dư nợ tín dụng toàn hệ thống vẫn trong xu hướng giảm nhẹ nhưng tốc độ giảm đã chững lại.
Như vậy, quý III có thể tiếp tục là một quý tăng trưởng cao của lợi nhuận ngân hàng, nhưng câu chuyện không chỉ nằm ở tốc độ mở rộng tín dụng. Khi chi phí vốn vẫn cao và NIM chịu sức ép, khả năng kiểm soát dự phòng, khai thác nguồn thu ngoài lãi và chất lượng tài sản sẽ quyết định ngân hàng nào có thể giữ được đà lợi nhuận đến cuối năm.
