HoSE cập nhật quy tắc chỉ số mới, VN-Diamond có gì đáng chú ý?

Ảnh minh họa.

HoSE cập nhật hệ thống Quy tắc chỉ số

Ngày 29/9/2026, HoSE ban hành 14 quyết định, từ Quyết định 736 đến 749, về hệ thống Quy tắc chỉ số. Theo BSC Research, HoSE chuyển từ các quy tắc riêng cho từng bộ chỉ số sang hệ thống hai cấp gồm, Quy tắc chung cho các chỉ số chứng khoán tại Sở và Quy tắc chỉ số cụ thể. Cách tổ chức này góp phần nâng cao tính nhất quán trong quản lý, vận hành hệ thống chỉ số, đồng thời thuận tiện hơn cho nhà đầu tư và thành viên thị trường trong tra cứu, theo dõi chỉ số và cơ cấu danh mục.

Hệ thống Quy tắc chỉ số cụ thể gồm 13 tài liệu. Các quyết định có hiệu lực ngay ngày ký và áp dụng từ kỳ tháng 10/2026, với ngày chốt dữ liệu 30/9/2026. Theo BSC Research, phần lớn nội dung là cấu trúc lại hệ thống văn bản, phù hợp với thông lệ và cách tiếp cận trong xây dựng các bộ chỉ số của các tổ chức quốc tế.

Một thay đổi đáng chú ý là thống nhất ngày công bố kết quả và ngày hiệu lực của các chỉ số. Theo đó, ngày công bố và ngày hiệu lực được chuyển sang thứ Hai tuần thứ nhất và thứ Hai tuần thứ ba của các tháng 2, 5, 8 và 11.

Với kỳ tháng 10/2026, dữ liệu được chốt ngày 30/9, công bố kết quả ngày 2/11 và có hiệu lực từ ngày 16/11/2026. Kỳ tháng 1/2027 chốt dữ liệu tại phiên giao dịch cuối tháng 12/2026, công bố kết quả ngày 1/2/2027 và có hiệu lực ngày 15/2/2027. Kỳ tháng 4/2027 chốt dữ liệu tại phiên giao dịch cuối tháng 3/2027, công bố kết quả ngày 3/5/2027 và có hiệu lực ngày 17/5/2027.

Theo lịch này, kỳ tháng 10/2026 sẽ xem xét rổ cổ phiếu thành phần định kỳ của VN-Diamond, đồng thời cập nhật trọng số định kỳ hàng quý của VN30, VNAllshare, VN-FinLead và VNPRIVGRO. Kỳ tháng 1/2027 sẽ xem xét rổ cổ phiếu thành phần của VN30, VNAllshare, VN-FinLead và VNPRIVGRO, đồng thời cập nhật trọng số định kỳ hàng quý của VN-Diamond. Kỳ tháng 4/2027 tiếp tục xem xét rổ cổ phiếu thành phần định kỳ của VN-Diamond.

Một số thay đổi khác cũng được BSC Research lưu ý. VN-Index và VNAllshare lần đầu có quy tắc riêng, trong đó VNAllshare có quy tắc riêng về quy mô và chỉ số ngành.

Đối với VN-Diamond, VN-FinLead và VNFINSELECT, bổ sung trường hợp rổ chỉ số vẫn được cập nhật, đồng thời loại cổ phiếu trước ngày hiệu lực nếu vi phạm quy định về công bố thông tin theo Quy tắc chung.

VN50 Growth được bổ sung quy định xử lý rổ chỉ số dự phòng trong kỳ và quy định tính giới hạn tỷ trọng tăng trưởng của cổ phiếu khi thay đổi thành phần trong kỳ. HoSE cũng ra mắt VNPRIVGRO, với cơ sở 1.000 điểm ngày 13/11/2026.

VN-Diamond tháng 10: Không thêm mã, KDH dự kiến bị loại

Điểm đáng chú ý nhất của VN-Diamond trong kỳ tháng 10/2026 là danh mục dự kiến không có cổ phiếu thêm mới, trong khi KDH dự kiến bị loại. Nếu KDH bị loại, VN-Diamond Index sẽ còn 17 cổ phiếu.

Hiện có 5 quỹ ETF gồm FUEVFVND, FUEMAVND, FUEBFVND, FUEKIVND và FUEABVND tham chiếu VN-Diamond, với tổng quy mô 11.115 tỷ đồng.

Trên cơ sở dữ liệu chốt ngày 30/9/2026, BSC Research dự báo hoạt động mua/bán của các ETF tham chiếu VN-Diamond. Ở chiều mua, GMD được dự báo mua khoảng 241,9 tỷ đồng, tương ứng 3.096.810 cổ phiếu; REE khoảng 94,2 tỷ đồng, tương ứng 1.967.262 cổ phiếu; MBB khoảng 63,6 tỷ đồng và PNJ khoảng 60,2 tỷ đồng.

Ở chiều bán, FPT được dự báo bán khoảng 274,5 tỷ đồng, tương ứng 4.357.247 cổ phiếu; ACB 183,5 tỷ đồng; MSB 141,1 tỷ đồng. Riêng KDH, giá trị bán dự kiến khoảng 62,4 tỷ đồng, tương ứng 4.065.515 cổ phiếu. BSC Research lưu ý số phiên giao dịch dự kiến tính toán chưa bao gồm trường hợp giao dịch thỏa thuận.

PNJ, MSB và FPT cần lưu ý cho kỳ tháng 4/2027

Theo lưu ý của BSC Research, PNJ, MSB và FPT có khả năng vào “Rổ chờ loại ra” trong kỳ tháng 4/2027. Với PNJ, công ty điều chỉnh kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mức lỗ sau thuế 6.271 tỷ đồng. Nếu giá trị này được phản ánh trong báo cáo tài chính năm 2026, EPS 12 quý của công ty sẽ ghi nhận âm tại kỳ đánh giá tháng 4/2027. Khi đó, PNJ có thể vào “Rổ chờ loại ra” vào tháng 4/2027 và chính thức bị loại tại kỳ đánh giá tháng 10/2027.

Với MSB, tỷ lệ sở hữu nước ngoài giảm mạnh kể từ tháng 5/2026. Nếu tỷ lệ này không cải thiện trong 6 tháng tiếp theo, MSB có thể vào “Rổ chờ loại ra” trong kỳ tháng 4/2027. Với FPT, tỷ lệ sở hữu nước ngoài giảm mạnh kể từ đầu năm 2026. Trong 6 tháng từ tháng 10/2026 đến hết tháng 3/2027, tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại FPT cần đạt bình quân trên 37%, cao hơn 8 điểm phần trăm so với hiện tại, để vượt ngưỡng FOL 65%. FPT có thể vào “Rổ chờ loại ra” trong kỳ tháng 4/2027.

BSC Research lưu ý HCM và SAB là những ứng viên tiềm năng cho kỳ tháng 4/2027. Các tính toán được thực hiện dựa trên dữ liệu đến hết ngày 30/9/2026 và thông tin đến ngày 4/10/2026. BSC Research sẽ cập nhật trong các báo cáo đánh giá tiếp theo.