Nền tảng vĩ mô ổn định, thị trường tăng trưởng toàn diện
Năm 2025, kinh tế thế giới tiếp tục đối mặt với nhiều biến động phức tạp do căng thẳng thương mại, xung đột địa chính trị và sự đảo chiều khó lường của chính sách tiền tệ toàn cầu. Trong bối cảnh đó, Việt Nam vẫn duy trì được đà tăng trưởng tích cực nhờ định hướng điều hành nhất quán của Đảng và Nhà nước, cùng việc triển khai đồng bộ các giải pháp thúc đẩy tăng trưởng, khơi thông nguồn lực cho phát triển.
 |
| Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2025 ghi nhận tăng trưởng mạnh về chỉ số và thanh khoản, bất chấp nhiều biến động của kinh tế toàn cầu. |
Kinh tế vĩ mô tiếp tục là điểm tựa quan trọng cho thị trường vốn. GDP 9 tháng năm 2025 tăng 7,85%, Việt Nam giữ vững vị thế là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn đầu tư nước ngoài nhờ nền tảng ổn định và niềm tin của cộng đồng doanh nghiệp. Trên cơ sở đó, thị trường chứng khoán tiếp tục phát triển tích cực, khép lại một năm đầy thách thức với nhiều kết quả nổi bật.
Thị trường cổ phiếu ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng so với nhiều thị trường trong khu vực. VN-Index tăng khoảng 38% so với cuối năm trước, thanh khoản cải thiện mạnh với giá trị giao dịch bình quân đạt gần 29,44 nghìn tỷ đồng mỗi phiên. Quy mô vốn hóa thị trường vượt 9,68 triệu tỷ đồng, tương đương khoảng 84,1% GDP ước tính năm 2024, cho thấy vai trò ngày càng lớn của thị trường chứng khoán trong hệ thống tài chính quốc gia.
Thị trường trái phiếu duy trì đà tăng trưởng ổn định, với hơn 473 mã trái phiếu niêm yết, giá trị niêm yết đạt trên 2,6 triệu tỷ đồng, tương đương 22,8% GDP ước tính năm 2024. Giá trị giao dịch bình quân tăng gần 27% so với năm trước, đạt khoảng 15 nghìn tỷ đồng mỗi phiên, phản ánh sự cải thiện về niềm tin và tính thanh khoản của thị trường.
Trên thị trường chứng khoán phái sinh, việc đưa vào giao dịch hợp đồng tương lai chỉ số VN100 đã mở rộng thêm lựa chọn đầu tư và phòng ngừa rủi ro cho nhà đầu tư. Thanh khoản tiếp tục tăng trưởng, với khối lượng giao dịch bình quân đạt hơn 241 nghìn hợp đồng mỗi phiên, tăng 14,3% so với năm 2024.
Số lượng nhà đầu tư tiếp tục bùng nổ, vượt mốc 11 triệu tài khoản, tăng gần 25% so với cuối năm 2024. Hoạt động huy động vốn qua thị trường chứng khoán ghi nhận sự khởi sắc mạnh mẽ, với tổng giá trị chào bán, phát hành cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp đạt hơn 142,3 nghìn tỷ đồng, gần gấp đôi so với năm trước. Huy động vốn cho ngân sách nhà nước ước đạt 313 nghìn tỷ đồng. Hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết nhìn chung khả quan, với khoảng 86% doanh nghiệp báo cáo có lãi.
Hoàn thiện thể chế, nâng hạng thị trường và mở ra chu kỳ phát triển mới
Song song với tăng trưởng về quy mô, năm 2025 ghi dấu ấn đậm nét ở nỗ lực hoàn thiện khung khổ pháp lý và nâng cao chất lượng thị trường. Dưới sự chỉ đạo của Chính phủ, Bộ Tài chính và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), công tác xây dựng chính sách được triển khai quyết liệt với việc ban hành nhiều nghị định, nghị quyết, thông tư và các đề án lớn, bảo đảm phù hợp với chuẩn mực quốc tế, đồng thời đáp ứng yêu cầu phát triển thị trường an toàn, minh bạch và hiệu quả.
 |
| Ngày 15/12, UBCKNN đã tổ chức thành công Hội nghị tổng kết công tác năm 2025, có sự tham dự và chỉ đạo của Thứ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Đức Chi. |
Nhiều nút thắt quan trọng được tháo gỡ. Việc xác định tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại công ty đại chúng được thực hiện thống nhất, tạo cơ sở pháp lý rõ ràng cho nhà đầu tư nước ngoài. Quy chế IPO được hoàn thiện theo hướng rút ngắn thủ tục, tăng tính liên thông và nâng cao khả năng tiếp cận thị trường cho dòng vốn quốc tế. Các chính sách phát triển ngành quản lý quỹ tiếp tục được đẩy mạnh, mở rộng vai trò của các quỹ đầu tư và sản phẩm đầu tư tập thể nhằm thu hút dòng vốn dài hạn, chuyên nghiệp.
Xác định nâng hạng thị trường chứng khoán là nhiệm vụ trung tâm của năm 2025, Bộ Tài chính và UBCKNN đã chủ động triển khai đồng bộ nhiều giải pháp, tăng cường đối thoại chính sách và xúc tiến đầu tư tại các trung tâm tài chính lớn như Hồng Kông, Anh, Ý, đồng thời làm việc trực tiếp với FTSE Russell. Tháng 10/2025, FTSE Russell chính thức công bố nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp, đánh dấu cột mốc quan trọng trong hành trình hơn 25 năm phát triển.
Bộ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Văn Thắng khẳng định, việc được nâng hạng không chỉ mở ra cơ hội thu hút dòng vốn ngoại, mà còn là sự ghi nhận của cộng đồng tài chính quốc tế đối với con đường phát triển đúng đắn, ngày càng sâu rộng của thị trường chứng khoán Việt Nam.
Cùng với tiến trình nâng hạng, vai trò và vị thế của cơ quan quản lý tiếp tục được nâng cao thông qua việc đăng cai, tổ chức thành công các hội nghị quốc tế như APRC, IOSCO và các hội thảo khu vực về giám sát tài sản số. Công tác quản lý, giám sát và tái cấu trúc các công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ được tăng cường, góp phần nâng cao sức khỏe và tính bền vững của hệ thống trung gian.
Năm 2025 không chỉ là năm tăng trưởng về quy mô, mà còn là năm bản lề về chất lượng và vị thế của thị trường chứng khoán Việt Nam. Những nền tảng được thiết lập trong năm qua sẽ là tiền đề quan trọng để thị trường bước sang giai đoạn phát triển mới, hội nhập sâu hơn với thị trường tài chính khu vực và quốc tế.
