Theo nhiều đánh giá, giai đoạn 2024 - 2025 tiếp tục là thời kỳ thử thách đối với ngành thép khi nền kinh tế thế giới chứng kiến xu hướng “phi toàn cầu hóa”, xung đột địa chính trị kéo dài và giá nguyên vật liệu đầu vào biến động khó lường.

Cùng với đó, các rào cản thương mại ngày càng khắt khe, đặc biệt tại thị trường Mỹ và châu Âu, khiến xuất khẩu thép Việt Nam chịu nhiều áp lực.

Tuy nhiên, trong nước, nhiều tín hiệu phục hồi xuất hiện rõ rệt. Sự khởi sắc của thị trường bất động sản, giải ngân đầu tư công tăng tốc và nhu cầu xây dựng dân dụng hồi phục mạnh mẽ đã tạo ra động lực tiêu thụ thép nội địa.

Theo báo cáo ngành Thép của MBS Research, sản lượng tiêu thụ nội địa ngành thép quý III/2025 tăng tới 21% so với cùng kỳ, với đóng góp lớn từ thép xây dựng và thép tấm cuộn cán nóng (HRC).

Vì thế, nhờ chủ động tái cấu trúc danh mục thị trường, tăng tỷ trọng tiêu thụ nội địa, trong NĐTC 2024 - 2025 (từ ngày 01/10/2024 đến ngày 30/9/2025), HSG đã duy trì được mức sản lượng hợp nhất 1,85 triệu tấn, đạt 95% kế hoạch năm, trong khi doanh thu hợp nhất đạt 36.538 tỷ đồng, tương đương 96% kế hoạch NĐTC ở phương án cao. Qua đó giúp lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 732 tỷ đồng, tăng 46% so với kế hoạch.

Theo đánh giá của MBS Research, biên lợi nhuận gộp của HSG phục hồi mạnh, tăng 4,7 điểm % so với cùng kỳ năm trước, nhờ giá thép trong nước ổn định, giá nguyên liệu đầu vào (than, quặng, HRC) duy trì ở mức thấp và hàng tồn kho giá rẻ từ các quý trước.

Vì thế, HSG là một trong những doanh nghiệp có mức tăng trưởng lợi nhuận cao nhất ngành, với lợi nhuận ròng quý III/2025 tăng 244% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng đến từ giá bán phục hồi và kênh tiêu thụ nội địa cải thiện rõ rệt.

Ngoài ra, tỷ lệ nợ vay ngân hàng/vốn chủ sở hữu chỉ ở mức 0,39 lần, cho thấy tình hình tài chính lành mạnh và khả năng kiểm soát rủi ro tốt của doanh nghiệp trong môi trường lãi suất biến động.

Trong chiến lược trung hạn, HSG không chỉ tập trung vào sản xuất thép mà còn đẩy mạnh phát triển chuỗi phân phối vật liệu xây dựng Hoa Sen Home – mô hình được định vị là trụ cột tăng trưởng mới. Theo kế hoạch, Hoa Sen Home sẽ mở rộng quy mô phân phối, tích hợp kho – siêu thị và đa dạng hóa sản phẩm, từ tôn thép đến nội thất, vật liệu hoàn thiện.

Các chuyên gia của DSC Research đánh giá, biên lợi nhuận của mảng bán lẻ vật liệu xây dựng có thể dao động từ 13–30%, cao hơn đáng kể so với sản xuất (8–13%), tạo nền tảng nâng cao hiệu quả sinh lời của HSG trong dài hạn.

Thành quả kinh doanh của HSG đã được thị trường ghi nhận. Năm 2025, Tập đoàn Hoa Sen được Forbes vinh danh trong Top 50 công ty niêm yết tốt nhất Việt Nam. Đồng thời, Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) đã đưa cổ phiếu HSG vào danh mục chỉ số VN50 Growth.

Hiện trên thị trường chứng khoán, thị giá cổ phiếu HSG ở mức 16.650 đồng/cổ phiếu, giảm so với phiên trước.