Trong phiên giao dịch sáng 9/10/2025, giá vàng SJC đang niêm yết ở mức 140,5 – 142,5 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra).

Các thương hiệu lớn cũng đồng loạt điều chỉnh giá lên mức trên 141 triệu đồng/lượng. Cụ thể, vàng Rồng Thăng Long giao dịch ở 138,2 – 141,2 triệu đồng/lượng; vàng Phú Quý 999.9 ở 137,5 – 140,5 triệu đồng/lượng; vàng nhẫn tròn Hưng Thịnh Vượng của Doji đạt 13,68 – 13,98 triệu đồng/chỉ.

Cùng thời điểm này, trên sàn Kitco, giá vàng thế giới giao dịch quanh mức 4.010 USD/ounce, giảm mạnh so với mức kỷ lục 4.058 USD/ounce vào hôm qua 8/10/2025 sau chuỗi tăng kéo dài.

Theo báo cáo Cục Thống kê (Bộ Tài chính), giá vàng trong nước biến động cùng chiều với giá vàng thế giới. Giá vàng thế giới tăng trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã quyết định cắt lãi suất điều hành xuống 4 - 4,25% khiến đồng USD suy yếu, lợi suất trái phiếu giảm, qua đó làm gia tăng sức hấp dẫn của vàng đẩy giá vàng thế giới lên cao.

Bên cạnh đó, căng thẳng thương mại kéo dài, rủi ro địa chính trị gia tăng cùng kỳ vọng lạm phát vẫn hiện hữu đã thúc đẩy nhu cầu nắm giữ vàng như tài sản trú ẩn an toàn.

Vì thế, chỉ số giá vàng tháng 9/2025 tăng 6,53% so với tháng trước; tăng 55,4% so với cùng kỳ năm 2024; tăng 45,42% so với tháng 12/2024; bình quân 9 tháng năm 2025, chỉ số giá vàng tăng 41,86% so với cùng kỳ năm trước.

Báo cáo Chiến lược đầu tư công bố tại Diễn đàn Cấp cao Cố vấn Tài chính Việt Nam 2025 mới đây cho rằng, giá vàng thế giới vẫn nằm trong chu kỳ tăng, được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố nền tảng: chính sách cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương, gánh nặng nợ công Mỹ và lực mua ròng mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương toàn cầu.

Dự báo, trong giai đoạn cuối năm 2025 đến đầu năm 2026, xu hướng tăng của giá vàng sẽ còn tiếp diễn khi chính sách tiền tệ nới lỏng sâu hơn, đồng USD suy yếu và chi phí cơ hội nắm giữ vàng giảm.

Theo dự báo của Goldman Sachs, giá vàng có thể chạm 4.900 USD/ounce vào cuối năm 2026, được hỗ trợ bởi mua ròng từ các ngân hàng trung ương, nhà đầu tư cá nhân và khả năng FED cắt giảm lãi suất trong năm tới.

Với thị trường Việt Nam, Báo cáo Chiến lược đầu tư trên cũng cho rằng, thị trường vàng Việt Nam trong giai đoạn tới được định hình bởi sự tương tác của hai yếu tố trái chiều.

Thứ nhất là yếu tố hỗ trợ giá, tỷ giá USD/VND được dự báo duy trì ở mức cao, kéo mặt bằng giá vàng quy đổi tăng theo. Thứ hai là yếu tố điều tiết giá khi Chính phủ đang triển khai chính sách mới cho phép thêm nhiều đơn vị nhập khẩu và sản xuất vàng, kỳ vọng sẽ gia tăng nguồn cung, qua đó thu hẹp chênh lệch giữa giá trong nước và thế giới.

Ông Nguyễn Minh Tuấn - Tổng giám đốc AFA Capital nhận định, giá vàng thế giới còn tiềm năng tăng, song giá trong nước phụ thuộc nhiều vào tiến độ và quy mô triển khai nhập khẩu vàng theo Nghị định 232/2025/NĐ-CP sửa đổi Nghị định 24/2012/NĐ-CP về quản lý hoạt động kinh doanh vàng. Nếu việc cấp hạn mức nhập khẩu và sản xuất vàng miếng được thực hiện nhanh, chênh lệch giá sẽ sớm được thu hẹp.

Theo Dự thảo Thông tư hướng dẫn Nghị định 232/2025/NĐ-CP, Ngân hàng Nhà nước sẽ quản lý hoạt động xuất – nhập khẩu vàng thông qua cơ chế hạn mức hàng năm. Doanh nghiệp và ngân hàng thương mại phải nộp hồ sơ xin cấp hạn mức trước ngày 15/11 hàng năm để được phân bổ chỉ tiêu cho năm kế tiếp. Cơ chế này nhằm kiểm soát dòng chảy vàng và tránh biến động mạnh trên thị trường.

Tuy nhiên, giới chuyên gia cho rằng, ngay cả khi Thông tư hướng dẫn được ban hành trong tháng 10 này, phải đến đầu năm 2026 việc nhập khẩu và sản xuất vàng miếng mới thực sự được triển khai. Trong thời gian chờ đợi, chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới hiện ở mức 14-15 triệu đồng/lượng khó có thể thu hẹp.

Các chuyên gia đã nhiều lần cảnh báo, vàng vẫn là kênh đầu tư sôi động và được người Việt ưa chuộng, song không nên “bỏ trứng vào một giỏ”, nhất là khi cơ hội sinh lời không còn dễ dàng như giai đoạn đầu năm. 

Vì thế, nhà đầu tư cá nhân được khuyến nghị nên cân nhắc kỹ thời điểm và mục tiêu nắm giữ, tránh mua theo tâm lý đám đông trong giai đoạn thị trường có thể đảo chiều ngắn hạn.

Theo thống kê của Hội đồng Vàng thế giới, cầu vàng tại Việt Nam giảm 20% về lượng trong quý II/2025, nhưng lại tăng 12% về giá trị, phản ánh xu hướng đầu tư chuyển từ tích trữ vật chất sang nắm giữ giá trị. Điều này cho thấy, tâm lý nhà đầu tư đang thận trọng hơn khi các kênh khác như chứng khoán và bất động sản sôi động trở lại.