Trong phiên giao dịch 19/11, thị trường mở cửa với sắc xanh thận trọng nhờ một số cổ phiếu vốn hóa lớn tăng kỹ thuật. Sau khi chạm đáy 1.580 điểm vào ngày 10/11/2025 thị trường đã có 5/6 phiên tăng điểm với thanh khoản không cao. Gợn sóng nhỏ này đã đưa chỉ số quay lại 1.659 điểm, tại đây cũng là ngưỡng kháng cự đã được thiết lập hồi đầu tháng 11.

Sự phân vân giữa việc thị trường đã tạo đáy hay đã tới hạn của một nhịp hồi khi đã đến ngưỡng tạo nên phiên giao dịch giằng co suốt cả phiên sáng. Sự giằng co này có phần nghiêng về bên bán bởi hầu hết thời gian phiên giao dịch chỉ số nằm dưới mốc tham chiếu, diễn biến này kéo dài tới 14h thì xuất hiện lực bán mạnh đẩy chỉ số giảm hơn 16 điểm. Lực cầu lép vế, ngay cả những nhịp hồi trong phiên đều yếu ớt, nâng đỡ cho chỉ số chỉ có vài cổ phiếu quen thuộc như HDB, VIC. 

Bước sang phiên chiều, sự giằng co thể hiện rõ hơn. Đồ thị intraday cho thấy nhiều nhịp hồi yếu rồi lại bị bán ngược, mô phỏng trạng thái đi ngang nhưng thiên về giảm. Có thời điểm VN-Index xuyên mốc 1.646 điểm trước khi hồi nhẹ trong những phút cuối, chốt tại 1.649 điểm, giảm 10,92 điểm,  tương đương giảm 0,66%.  Độ mở tương đối nghiêng hẳn về bên bán với 222 mã giảm điểm, trong khi đó chỉ có 84 mã tăng.

Thanh khoản đạt hơn 24.312 tỷ đồng, thấp hơn 4,45% so với bình quân 20 phiên. So với phiên trước, thanh khoản có nhích nhẹ, nhưng vẫn chưa có sự bùng nổ khi khối lượng khớp lệnh thấp hơn (-2,2%).

Lũy kế đến cuối phiên giao dịch, thanh khoản trên sàn HSX đạt 842,9 triệu cổ phiếu ( 8,9% phiên trước), thanh khoản thấp thể hiện đúng tâm lý nghi ngờ của thị trường tại mốc quan trọng.

Về giao dịch, SHB dẫn đầu thanh khoản với hơn 59,4 triệu cổ phiếu, giảm 0,3%. HPG theo sau với 56,3 triệu đơn vị, tăng nhẹ 0,36%, là một trong số ít cổ phiếu ngược dòng. Nhóm cổ phiếu chịu áp lực mạnh gồm HAG (-6,37%), VIX (-3,85%), VND (-3,72%), SSI (-2,53%), phản ánh xu hướng chốt lời ở các mã đầu cơ và chứng khoán. Điểm sáng đáng chú ý là HDB, tăng 2,79% với hơn 20,9 triệu đơn vị khớp lệnh, đóng vai trò hỗ trợ đáng kể cho thị trường trong phiên.

Bức tranh theo ngành cho thấy sắc đỏ là chủ đạo. Khối Ngân hàng, vốn được coi là “xương sống” của VN-Index, đồng loạt suy yếu, giảm 0,71% và nhóm Chứng khoán giảm 1,84%. Bất động sản giảm 0,27% khi NVL, DXG, CII cùng đi xuống. Ngược lại, nhóm vận tải tăng nhẹ 0,08%, trong khi phân bón và hóa chất, gồm: DPM (+1,24%), DCM (+1,58%), DBC (+2,45%)… trở thành điểm sáng giữa bối cảnh ảm đạm.

Nhà đầu tư nước ngoài mua bán rất nhịp nhàng, khi thị trường xanh hoặc lình xình thì bán ròng đến hơn 1 nghìn tỷ, đến cuối phiên khi thị trường giảm mạnh lại mua với giá trị gần 400 tỷ, lũy kế cuối phiên nước ngoài chỉ còn bán ròng 647 tỷ. HPG 204 tỷ đồng, HDB 138 tỷ đồng và DGW 43 tỷ đồng là ba mã cổ phiếu được mua ròng nhiều nhất. Ở chiều ngược lại, DGC -188 tỷ đồng, VND -143 tỷ đồng, MWG -105 tỷ đồng là 3 mã cổ phiếu chịu áp lực bán ròng mạnh nhất.

Áp lực bán gia tăng mạnh trong phiên hôm nay khiến VN-Index đóng cửa giảm điểm, cắt đứt mạch tăng của 3 phiên liên tiếp trước đó. Điểm tích cực là áp lực bán tháo không xuất hiện và mốc hỗ trợ 1.640 điểm chưa bị xâm phạm cộng với việc đà giảm có phần thu hẹp khi kết phiên cho thấy xu hướng hồi phục trước đó chưa bị bẻ gãy. Phiên giảm hôm nay có khả năng sẽ có quán tính kéo VN-Index về mốc hỗ trợ 1,640 điểm trong phiên tới trước khi quay lại xu hướng hồi phục đã hình thành trước đó.