Theo Bộ Tài chính, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8/2025 tăng 0,05% so với tháng 7/2025, tăng 2,18% so với tháng 12/2024 và tăng 3,24% so với cùng kỳ năm trước. Bình quân 8 tháng năm 2025, CPI tăng 3,25%, lạm phát cơ bản tăng 3,19% so với cùng kỳ năm trước. Dù lạm phát cơ bản 8 tháng hiện đang thấp hơn mục tiêu đề ra nhưng áp lực kiểm soát giá cả trong bối cảnh phục hồi kinh tế vẫn hiện hữu với những thách thức trong những tháng cuối năm là không nhỏ.

Theo dự báo của ông Lê Duy Bình - Giám đốc Economica Việt Nam, áp lực lạm phát sẽ gia tăng vào những tháng cuối năm. Áp lực này đến từ sự kết hợp của 3 yếu tố chính: tốc độ tăng trưởng tín dụng cao dẫn đến cung tiền trong nền kinh tế gia tăng; giá dịch vụ cơ bản và hàng thiết yếu được điều chỉnh; chi phí nguyên, nhiên vật liệu đầu vào tăng.

Lạm phát đối mặt với nhiều rủi ro, có thể kể đến như: giá điện dự kiến sẽ tiếp tục tăng do chi phí sản xuất điện tái tạo cao; giá thép xây dựng cũng được dự báo tăng khoảng 3% do nhu cầu xây dựng và chính sách chống bán phá giá. Ngoài ra, những thay đổi trong chính sách của Mỹ và xung đột địa chính trị có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng, đẩy giá hàng hóa nhập khẩu tăng cao, tạo thêm áp lực lạm phát. Trong tháng 8/2025, tỷ giá USD/VND vẫn duy trì đà tăng trong do áp lực từ nhu cầu ngoại tệ trong nước gia tăng, nhất là trong giai đoạn các DN đẩy mạnh nhập khẩu nguyên vật liệu phục vụ cho mùa sản xuất cuối năm.

Tại Diễn đàn Kinh tế Việt Nam với chủ đề “Động lực nào cho tăng trưởng GDP 8,3 - 8,5%”, ông Hoàng Văn Cường - Ủy viên Ủy ban Kinh tế - Tài chính của Quốc hội đã đặt câu hỏi: “Vậy dòng tiền đang chảy đi đâu? Nếu không đi vào sản xuất, nguy cơ bùng nổ lạm phát hoặc hình thành những “cục máu đông” trong nền kinh tế là có thật”.

Chính vì vậy, chính sách tài khóa và tiền tệ phải phối hợp linh hoạt, chủ động, giảm thiểu tác động từ biến động bên ngoài. “Triển vọng tăng trưởng trên 8% năm nay là khả thi. Nợ công hiện khoảng 34% GDP, vẫn ở mức an toàn. Lạm phát sẽ không quá đáng lo nếu chúng ta kiểm soát tốt dòng tiền và giá cả. Dù đồng USD đã yếu hơn nhờ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất, áp lực vẫn còn do nhu cầu nhập khẩu tăng vào cuối năm để phục vụ mùa mua sắm, trong khi xuất khẩu sang Mỹ có nguy cơ giảm do chính sách thuế đối ứng. Vì vậy, ổn định tỷ giá linh hoạt chính là nhiệm vụ trọng tâm trong điều hành kinh tế vĩ mô từ nay đến cuối năm”, ông Cường phân tích.

Dưới góc độ khác, chuyên gia kinh tế Trần Du Lịch cho rằng, trong bối cảnh hiện nay việc đôn đốc các dự án hạ tầng giao thông có ý nghĩa then chốt. Bởi hạ tầng không chỉ giảm chi phí logistics mà còn nâng cao sức cạnh tranh của doanh nghiệp, tạo nền tảng cho phát triển lâu dài. Trong ba trụ cột tăng trưởng của nền kinh tế - tiêu dùng, đầu tư công và xuất khẩu - đầu tư công giữ vai trò then chốt. Vì vậy, việc đẩy mạnh giải ngân trong quý IV/2025 không chỉ tạo cú hích cho tổng cầu mà còn nhanh chóng lan tỏa hiệu quả trực tiếp lên toàn bộ nền kinh tế.

Theo đánh giá của các chuyên gia, dư địa chính sách tài khóa còn nhiều, nên cần tập trung vào việc cắt giảm thuế, phí; đẩy mạnh quyết liệt giải ngân vốn đầu tư công. Đồng thời, tính toán chính sách tài khóa cho năm tới trong bối cảnh Việt Nam đang sửa đổi rất nhiều luật liên quan tới thuế, phí. Bên cạnh đó, đẩy mạnh phát triển kinh tế tư nhân, kể cả kinh tế Nhà nước; phát triển thị trường thị trường bất động sản bền vững hơn, phù hợp với thu nhập của người dân…

Tại Diễn đàn Cao cấp Cố vấn Tài chính Việt Nam 2025, bà Nguyễn Thị Bích Ngọc - Thứ trưởng Bộ Tài chính cho biết, sau những nỗ lực phục hồi, nền kinh tế đang chuyển mình mạnh mẽ. Mục tiêu tăng trưởng GDP 8,3 - 8,5% năm nay được xác định là tham vọng nhưng có cơ sở, khi chính sách tài khóa và tiền tệ đang được điều hành linh hoạt, mở rộng để hỗ trợ tối đa cho phục hồi và tăng trưởng, song hành cùng quá trình đổi mới mô hình tăng trưởng và cơ cấu lại nền kinh tế theo hướng bền vững.

Bên cạnh đó, biện pháp quyết liệt cải cách hoạt động đầu tư kinh doanh, tăng nội lực trong nước. Hàng loạt quyết sách quan trọng đã và đang được triển khai để kích hoạt động lực mới của nền kinh tế. Cùng với đó là việc theo dõi sát diễn biến đầu vào và năng lực điều hành chính sách linh hoạt, phối hợp liên tục của chính sách tiền tệ, tài khóa và quản lý giá cả.