Phiên giao dịch ngày 20/11 diễn ra trong bối cảnh thị trường hợp đồng tương lai VN30 đáo hạn, khiến biến động trong phiên có phần giằng co và thận trọng hơn so với những phiên trước. Ngay từ đầu buổi sáng, VN-Index mở cửa với nhịp rung lắc nhẹ quanh tham chiếu trước khi bật tăng lên vùng đỉnh trong ngày vào khoảng 10 giờ.

Tuy nhiên, sau nhịp hưng phấn ban đầu, thị trường nhanh chóng quay lại trạng thái lình xình quen thuộc, dao động quanh mốc 1.649 điểm trong gần hai giờ giao dịch liên tục.

Đến đầu phiên chiều, chỉ số tiếp tục xu hướng đi ngang, phản ánh trạng thái “thủ thế” của dòng tiền trong ngày đáo hạn tháng 11. Phải đến cuối phiên, lực cầu mới tăng tốc mạnh mẽ và kéo VN-Index đóng cửa tại 1.655,99 điểm, tăng 0,42% so với hôm qua. Thanh khoản xuống dưới mức 20.000 tỷ đồng, giảm mạnh so với các phiên liền kề trước đây.

Trên đồ thị ngày, VN-Index hình thành cây nến xanh dạng spinning top với khối lượng thấp, dấu hiệu đặc trưng của tâm lý dè dặt và sự giằng co giữa hai bên mua - bán. Các chỉ báo xu hướng cũng đi ngang, cho thấy thị trường vẫn cần một phiên bùng nổ thực sự, với sự dẫn dắt rõ nét từ nhóm vốn hóa lớn, để xác nhận quay trở lại xu hướng tăng.

Một điểm nhấn trong phiên hôm nay là sự luân chuyển rõ rệt của dòng tiền giữa các nhóm ngành và nhóm vốn hóa. Nếu giai đoạn trước, dòng tiền thường tập trung ở midcap và penny, thì phiên 20/11 chứng kiến sự quay trở lại đáng kể của nhóm bluechips. Tuy nhiên, sắc đỏ vẫn áp đảo với 179 mã giảm so với 120 mã tăng, phản ánh đà hồi phục của chỉ số chủ yếu đến từ một số mã lớn thay vì sự lan tỏa rộng toàn thị trường.

SHB giữ vị trí dẫn đầu thanh khoản với hơn 83 triệu cổ phiếu được giao dịch và tăng 1,22%. HDB và VPB cùng tăng 1,60%, cho thấy lực cầu ổn định ở nhóm ngân hàng. Ở chiều ngược lại, VIX giảm 1,80% và VCI giảm 2,09% trước áp lực bán ngắn hạn. HPG, mã thép có vốn hóa lớn, cũng điều chỉnh 1,27%.

Với nhóm bất động sản, DXG tăng 1,57%, DLG tăng 2,89% và VRE tăng 1,27%, giúp nhóm ngành này duy trì mức tăng 1,7% toàn ngành, trở thành điểm sáng trong bức tranh chung. Ngược lại, thương mại – dịch vụ, viễn thông và nguyên vật liệu vẫn giảm nhẹ, thể hiện sự phân hóa theo từng nhóm.

Giao dịch của khối ngoại là yếu tố tích cực nổi bật trong phiên. Nhà đầu tư nước ngoài mua ròng tổng cộng 293,46 tỷ đồng, chủ yếu tại các mã vốn hóa lớn như VPB (+180 tỷ đồng), SSI (+134 tỷ đồng), VIC (+123 tỷ đồng) và FPT (+76 tỷ đồng). Ở chiều bán ròng, VCI bị bán mạnh nhất với -172 tỷ đồng, theo sau là MWG và MBB. Xu hướng mua ròng tập trung vào các doanh nghiệp đầu ngành được xem là tín hiệu hỗ trợ tâm lý thị trường trong giai đoạn tạo nền giá.

Về xu hướng ngắn hạn, việc VN-Index dao động trong vùng 1.650 – 1.660 điểm trong ngày đáo hạn phái sinh cho thấy chỉ số đang cố gắng thiết lập mặt bằng giá mới trước khi xác lập hướng đi tiếp theo. Thị trường hiện giống như “chiếc lò xo bị nén”, chờ một phiên có thanh khoản vượt trội kéo theo sự đồng thuận từ nhóm dẫn dắt để bật mạnh trở lại.

Trong thời gian tới, thị trường được kỳ vọng sẽ hình thành xu hướng rõ nét hơn sau khi hoàn tất giai đoạn ổn định nền giá. Nhà đầu tư có thể tiếp tục quan sát sát sao diễn biến dòng tiền, đánh giá mức độ mạnh - yếu của từng cổ phiếu trong danh mục, đồng thời tận dụng các nhịp điều chỉnh trong phiên để cơ cấu, tăng tỷ trọng ở những mã đang thu hút dòng tiền thông minh.