Phiên đáo hạn phái sinh cuối cùng của năm 2025 tăng trong nghi ngờ

Thị trường chứng khoán phiên 18/12 mở cửa trong trạng thái thận trọng, VN-Index sớm rung lắc quanh tham chiếu khi tâm lý nhà đầu tư chưa thực sự ổn định sau các nhịp điều chỉnh trước đó.

Ngay từ đầu phiên sáng, chỉ số có thời điểm lùi sâu, sắc đỏ chiếm ưu thế trên bảng điện tử, phản ánh sự dè dặt của dòng tiền ngắn hạn. Tuy nhiên, lực cầu bắt đáy xuất hiện rải rác ở một số cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán đã giúp VN-Index dần thu hẹp đà giảm và quay lại vùng cân bằng.

Đáo hạn phái sinh êm đẹp, nuôi hy vọng về nhịp phục hồi của VN-Index.

Bước sang phiên chiều, chỉ số chung nhanh chóng chịu áp lực bán mạnh ở một số cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, LPB, FPT khiến chỉ số chung đã có lúc đánh mất mốc điểm 1.670. Tuy nhiên, trong nửa cuối phiên giao dịch và phiên ATC, lực cầu dần quay trở lại ở nhóm cổ phiếu ngân hàng và một số cổ phiếu vốn hóa lớn như VJC, VRE giúp chỉ số chung thu hẹp đà giảm và kết thúc phiên giao dịch trong sắc xanh với điểm số cao nhất phiên giao dịch.

Kết phiên, chỉ số đóng cửa tại 1.676,98 điểm, tăng 3,32 điểm, tương ứng 0,20%. Thị trường đóng cửa tăng điểm, thế nhưng độ mở nghiêng nhẹ về sắc đỏ với 12/21 nhóm ngành giảm điểm. Ngân hàng ( 1,48%), Xây dựng (1,01%) và Hàng không ( 0,71%) là ba nhóm ngành tăng điểm mạnh nhất. Ở chiều ngược lại, Hóa chất (-6,78%), Nhựa (-1,47%) và Dược phẩm (-1,21%) là ba nhóm ngành chịu áp lực điều chỉnh mạnh nhất trong hôm nay.

Thanh khoản tiếp tục là điểm trừ của phiên giao dịch khi giá trị khớp lệnh trên HOSE chỉ đạt khoảng 18.582 tỷ đồng, tiếp tục ở mức thấp hơn (-25,9%) so với bình quân 20 phiên.

Cổ phiếu gây chú ý nhất hôm nay vẫn là DGC của Giang - tân binh rổ VN30 - tiếp tục giảm sâu, đánh dấu phiên giảm thứ ba liên tiếp. Cổ phiếu này chịu áp lực bán mạnh trong bối cảnh xuất hiện nhiều lo ngại về triển vọng trung hạn. Theo đánh giá của MBS, Hóa Chất Đức Giang đang đối mặt với hai rủi ro lớn gồm khả năng tăng thuế xuất khẩu phốt pho và nguy cơ bị loại khỏi rổ VN30 trong các kỳ cơ cấu tới.

Cụ thể, Chính phủ đang xem xét nâng thuế xuất khẩu phốt pho vàng từ 5% lên 10% kể từ ngày 1/1/2026 và có thể tiếp tục tăng lên 15% từ năm 2027. Dù ban lãnh đạo Hóa chất Đức Giang cho biết, nhóm khách hàng bán dẫn có thể chia sẻ một phần chi phí thuế tăng thêm, song việc đàm phán giá với nhóm khách hàng nông nghiệp được dự báo sẽ gặp nhiều khó khăn hơn. Bên cạnh đó, theo kịch bản của Chứng khoán BIDV, cổ phiếu VPL nhiều khả năng được bổ sung vào VN30 trong kỳ review quý I/2026, kéo theo rủi ro DGC bị loại khỏi rổ chỉ số này.

Diễn biến tiêu cực của DGC càng trở nên đáng chú ý khi cổ phiếu giảm mạnh ngay trước thời điểm doanh nghiệp chốt danh sách cổ đông tạm ứng cổ tức tiền mặt năm 2025 với tỷ lệ 30%, tương đương 3.000 đồng/cổ phiếu. Khoản cổ tức dự kiến chi trả 1.140 tỷ đồng vào ngày 15/1/2026. Tính từ thời điểm công bố thông tin chia cổ tức ngày 8/12 đến nay, cổ phiếu DGC đã mất khoảng 21% giá trị, khiến vốn hóa “bốc hơi” gần 7.600 tỷ đồng, còn hơn 28.400 tỷ đồng.

Sau hai phiên ngừng bán, nhà đầu tư nước ngoài quay trở lại bán ròng với giá trị tại thời điểm kết phiên đạt -878 tỷ đồng. MBB (+95 tỷ đồng), TCB (+55 tỷ đồng) và VNM (+51 tỷ đồng) là 3 mã cổ phiếu được mua ròng nhiều nhất. Ở chiều ngược lại, DXS (-452 tỷ đồng), VIC (-331 tỷ đồng), FPT (-95 tỷ đồng) là 3 mã cổ phiếu chịu áp lực bán ròng mạnh nhất.

Nhìn chung, phiên giao dịch hôm nay nhận được nhiều sự quan tâm của giới đầu tư khi vừa là ngày đáo hạn phái sinh cuối cùng trong năm 2025 vừa là phiên cổ phiếu “bắt đáy” của phiên tăng 33 điểm của hôm thứ Ba về tài khoản. Dù cho có chút áp lực bán vào thời điểm đầu phiên chiều, VN-Index vẫn cho thấy phản ứng tích cực khi đóng cửa cao nhất phiên và hình thành cây nến “rút chân” tăng điểm.