VN-Index mất mốc 1.900 điểm, dòng tiền phòng thủ lên ngôi

Phiên giao dịch ngày 21/5 diễn ra như một “bài kiểm tra tâm lý” đối với giới đầu tư khi thị trường liên tục đảo chiều trong bối cảnh đáo hạn hợp đồng phái sinh tháng 5. Những nhịp kéo - xả diễn ra dồn dập ở nhóm vốn hóa lớn khiến VN-Index biến động mạnh, còn tâm lý nhà đầu tư cũng thay đổi chóng mặt chỉ trong vài giờ giao dịch.

Kết phiên, VN-Index giảm 16,34 điểm, tương ứng mất 0,85%, lùi xuống 1.896,89 điểm và đánh mất mốc tâm lý 1.900 điểm sau phiên hồi phục bất ngờ trước đó. Dù sắc đỏ chiếm ưu thế trên bảng điện tử, diễn biến thực tế của thị trường không quá tiêu cực như mức giảm của chỉ số thể hiện, bởi độ rộng thị trường tương đối cân bằng với 144 mã tăng so với 152 mã giảm.

Phiên đáo hạn phái sinh 21/5 khiến cung cầu nhiễu động.

Ngay từ đầu phiên sáng, áp lực bán đã nhanh chóng quay trở lại sau cú “quay xe” đầy cảm xúc của phiên 20/5. VN-Index mở cửa trong sắc đỏ và liên tục rung lắc quanh vùng 1.900 điểm. Nhóm bất động sản tiếp tục trở thành “tâm bão” của thị trường khi hàng loạt cổ phiếu giảm sâu như NVL (-3,77%), DXG (-2,35%), PDR (-2,13%), kéo theo tâm lý thận trọng lan rộng. Đặc biệt, VIC giảm mạnh (-3,53%) và trở thành lực cản lớn nhất đối với VN-Index khi riêng mã này lấy đi hơn 13 điểm của chỉ số chung.

Không chỉ bất động sản, nhóm dầu khí, tâm điểm của dòng tiền trong những phiên trước, cũng bước vào nhịp điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng. BSR giảm (-3,46%), PLX giảm (-2,05%), PVD giảm (-1,95%), trong khi GAS dù có lúc hồi phục mạnh nhưng vẫn chịu áp lực chốt lời cuối phiên. Nhóm Dầu khí khép phiên với mức giảm (-2,80%), trở thành ngành giảm mạnh nhất thị trường.

Trong bức tranh phân hóa đó, nhóm bán lẻ nổi lên như “ốc đảo xanh” hiếm hoi giữa biển đỏ. MWG tăng (+2,98%), PET tăng (+2,20%), MSN tăng (+0,79%) và duy trì sắc xanh trong phần lớn thời gian giao dịch. Nhờ lực kéo từ các mã này, nhóm Bán lẻ đóng cửa tăng mạnh nhất thị trường với mức tăng (+1,98%). Bên cạnh đó, nhóm Bảo hiểm (+1,59%) và Thép (+1,36%) cũng ghi nhận diễn biến tích cực nhờ lực cầu ổn định ở các cổ phiếu như HPG (+1,34%), VCB (+0,46%) hay PC1 tăng bứt phá (+6,84%).

Diễn biến trong phiên cho thấy rõ trạng thái “kéo - đạp” đặc trưng của ngày đáo hạn phái sinh. Sau nhịp giảm mạnh đầu phiên, thị trường có thời điểm hồi phục khá tốt nhờ dòng tiền bắt đáy xuất hiện ở nhóm ngân hàng. VPB (+1,12%), MBB (+0,81%), ACB (+0,66%) và LPB (+1,72%) đóng vai trò nâng đỡ đáng kể cho chỉ số. Tuy nhiên, áp lực bán ở nhóm vốn hóa lớn vẫn quá mạnh, đặc biệt là VIC và VHM, khiến mọi nỗ lực hồi phục đều nhanh chóng bị dập tắt.

Thanh khoản thị trường cũng “hạ nhiệt” rõ rệt sau phiên biến động mạnh trước đó. Lũy kế đến cuối phiên, sàn HoSE ghi nhận gần 678 triệu cổ phiếu được sang tay, tương ứng giá trị giao dịch khoảng 22.052 tỷ đồng, giảm mạnh hơn 30% so với phiên liền trước. Khối lượng khớp lệnh thấp hơn khoảng 25,2% so với mức bình quân 20 phiên cho thấy dòng tiền đang tạm thời đứng ngoài quan sát thay vì lao vào bắt đáy quyết liệt như phiên 20/5.

Khối ngoại cũng trở lại trạng thái bán ròng mạnh sau phiên thu hẹp áp lực bán trước đó. Trên HoSE, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng khoảng -1.685,06 tỷ đồng. VIC tiếp tục là tâm điểm xả hàng với giá trị bán ròng lên tới hơn -517 tỷ đồng. FPT bị bán ròng khoảng -317 tỷ đồng, MBB hơn -174 tỷ đồng, VHM khoảng -140 tỷ đồng và ACB khoảng -133 tỷ đồng.

Ở chiều mua, VPB được khối ngoại gom mạnh nhất với giá trị khoảng 283 tỷ đồng. VCB được mua ròng hơn 163 tỷ đồng, LPB khoảng 62 tỷ đồng và MSB hơn 50 tỷ đồng. Dòng tiền ngoại cho thấy xu hướng chọn lọc rõ nét, ưu tiên nhóm ngân hàng trong bối cảnh thị trường biến động mạnh.

Nhìn tổng thể, phiên 21/5 phản ánh trạng thái giằng co và phân hóa cao của thị trường tại vùng nhạy cảm quanh mốc 1.900 điểm. Dù VN-Index giảm khá mạnh về mặt điểm số, nhưng việc số mã tăng – giảm không quá chênh lệch cùng thanh khoản suy giảm cho thấy áp lực bán chưa rơi vào trạng thái hoảng loạn. Tuy nhiên, sự phụ thuộc lớn vào nhóm vốn hóa lớn, đặc biệt là VIC, đang khiến biến động của chỉ số trở nên khó lường hơn.

Sau nhịp rung lắc mạnh liên tiếp trong tuần, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong vùng tích lũy để kiểm định lại cung - cầu. Dòng tiền hiện vẫn luân chuyển nhanh giữa các nhóm ngành, nhưng tâm lý thận trọng đang bao trùm khi VN-Index chưa thể ổn định trở lại trên vùng 1.900 điểm.