Theo báo cáo mới công bố của MBS Research, lợi nhuận sau thuế của các ngân hàng niêm yết trong quý III/2025 dự kiến tăng 21,5% so với cùng kỳ, vượt lên so với mức tăng 18,7% trong quý II/2025.

Tính đến ngày 29/8/2025, dư nợ tín dụng toàn hệ thống đã tăng 11,82% so với cuối năm 2024, tương ứng mức tăng 20% so với cùng kỳ năm trước. Nhờ môi trường lãi suất thấp, đà tăng trưởng tín dụng được duy trì trong quý III, với mức tăng ước đạt 14,8% so với đầu năm và 4,6% so với quý trước.

Báo cáo của MBS Research cũng cho thấy, một điểm đáng chú ý là tín dụng bán lẻ bắt đầu có dấu hiệu bắt kịp với tín dụng doanh nghiệp. Nhu cầu vay tiêu dùng và vay mua nhà đang phục hồi, tạo động lực quan trọng cho tăng trưởng tín dụng trong nửa cuối năm.

Theo dự báo, nhóm ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân tiếp tục dẫn đầu về tốc độ tăng trưởng tín dụng với mức 18% so với đầu năm, trong khi nhóm ngân hàng quốc doanh dự kiến đạt khoảng 12%.

Biên lãi ròng (NIM) của các ngân hàng trong nửa cuối năm 2025 được dự báo duy trì ổn định hoặc cải thiện nhẹ so với nửa đầu năm. Nguyên nhân chủ yếu là lãi suất cho vay vẫn đang ở mức thấp trong khi áp lực huy động vốn không quá lớn, dù tăng trưởng huy động đạt 9,6% từ đầu năm.

Các ngân hàng tiếp tục đẩy mạnh cho vay trung - dài hạn, đồng thời chú trọng phát triển tiền gửi không kỳ hạn (CASA) nhằm giảm chi phí vốn.

Các chuyên gia của MBS cho rằng, đây được xem là yếu tố quan trọng giúp các ngân hàng duy trì hiệu quả sinh lời trong bối cảnh cạnh tranh tín dụng ngày càng cao.

Cũng theo báo cáo của MBS Research, Vietcombank được dự báo dẫn đầu toàn ngành ngân hàng về lợi nhuận tuyệt đối, với lợi nhuận trước thuế quý III/2025 đạt khoảng 11.876 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước, tương ứng lợi nhuận sau thuế khoảng 9.477 tỷ đồng.

VietinBank dự kiến ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận cao nhất trong nhóm quốc doanh, khi lợi nhuận trước thuế có thể đạt 9.500 tỷ đồng, tăng tới 44% so với cùng kỳ nưm 2024.

VPBank cũng là cái tên nổi bật với dự báo lợi nhuận trước thuế quý III đạt 7.900 tỷ đồng, tăng 41% so với cùng kỳ, nhờ duy trì NIM ở mức cao và chi phí dự phòng đi ngang.

Một số ngân hàng được dự báo tăng trưởng 2 con số trong quý III còn có thể kể đến như: ACB và Techcombank (14%), BIDV (26%), Eximbank (28%), LPBank và TPBank (21%), OCB (35%), Sacombank (25%), VIB (30%).

Song song với lợi nhuận tăng, chất lượng tài sản của toàn ngành cũng được dự báo cải thiện. Tỷ lệ nợ xấu có khả năng giảm xuống dưới 2% vào cuối quý III/2025, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) được giữ ở mức khoảng 80%.

Đây là dấu hiệu cho thấy, các ngân hàng đã chủ động xử lý và trích lập dự phòng, giúp hệ thống ổn định hơn trong bối cảnh nợ nhóm 2 từng gia tăng hồi đầu năm.

Tuy nhiên, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng trong quý III vẫn dự kiến tăng khoảng 10% so với cùng kỳ, phản ánh việc các ngân hàng tiếp tục duy trì sự thận trọng trong quản trị rủi ro.

MBS Research giữ nguyên dự báo lợi nhuận sau thuế của các ngân hàng niêm yết trong năm 2025 tăng khoảng 15% so với cùng kỳ, đồng thời duy trì khuyến nghị “Trung lập” cho toàn ngành. Nguyên nhân là định giá P/B hiện tại đã cao hơn mức trung bình 3 năm, không còn quá hấp dẫn với nhà đầu tư, dù triển vọng lợi nhuận vẫn tích cực.

Trong nhóm cổ phiếu ngân hàng, MBS đánh giá cao VietinBank, Vietcombank và HDBank nhờ 3 yếu tố: Được hưởng lợi từ đẩy mạnh đầu tư công, chất lượng tài sản vượt trội và định giá còn hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận.

Nhìn về quý IV/2025, theo các chuyên gia, ngành ngân hàng tiếp tục được kỳ vọng tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận nhờ môi trường lãi suất thấp và tín dụng bán lẻ phục hồi rõ nét hơn.

Tuy nhiên, cạnh tranh tín dụng gia tăng và áp lực dự phòng rủi ro vẫn sẽ là thách thức lớn, đòi hỏi các ngân hàng phải cân bằng giữa mục tiêu tăng trưởng và quản trị an toàn hệ thống.

Theo TS. Cấn Văn Lực - Chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV, Ủy viên Hội đồng Tư vấn chính sách của Thủ tướng Chính phủ, tỷ giá cuối năm nay sẽ “êm ái” hơn, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) còn giảm lãi suất, nên lãi suất cũng không đáng lo. Trong khi đó, hạn mức tăng trưởng (room) tín dụng đang khá “thoải mái”, chắc chắn Ngân hàng Nhà nước sẽ không tăng lãi suất điều hành.

Vì thế, tín dụng trong năm 2025 có thể tăng 18-20%, tương đương hơn 3 triệu tỷ đồng chảy vào nền kinh tế.