VPBank mở rộng quy mô sau thương vụ 1,5 tỷ USD với SMBC

Khả năng sinh lời cải thiện sau thương vụ bán vốn cho SMBC

Năm 2021, SMBC Consumer Finance (SMBCCF), thành viên của Sumitomo Mitsui Financial Group (SMBC Group), mua 49% vốn điều lệ tại FE CREDIT, công ty tài chính tiêu dùng thuộc Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank; HoSE: VPB).

Năm 2022, VPBank và Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) ký biên bản ghi nhớ (MoU) về hợp tác kinh doanh trong khuôn khổ chuyến thăm Việt Nam của Thủ tướng Nhật Bản. Đến năm 2023, VPBank hoàn tất chào bán hơn 1,19 tỷ cổ phiếu cho SMBC, thu về hơn 35.900 tỷ đồng, tương đương 1,5 tỷ USD. Sau giao dịch, SMBC trở thành cổ đông chiến lược, sở hữu 15% vốn điều lệ của VPBank.

Theo Chứng khoán Vietcap, khả năng sinh lời của VPBank liên tục cải thiện kể từ khi SMBC trở thành cổ đông chiến lược năm 2023. Đợt phát hành riêng lẻ cho SMBC bổ sung nguồn vốn, đưa vốn chủ sở hữu của VPBank lên gần 140.000 tỷ đồng, cao nhất ngành tại thời điểm đó. Cuối năm 2023, tỷ lệ an toàn vốn (CAR) riêng lẻ của ngân hàng đạt 17%.

Vietcap dự báo ROE của VPBank sẽ tiếp tục xu hướng cải thiện trong năm 2026 và 2027. (Ảnh: Vietcap).

Bên cạnh vai trò cổ đông, SMBC hợp tác với VPBank trong hoạt động kinh doanh, hỗ trợ ngân hàng tiếp cận nguồn vốn quốc tế thông qua mạng lưới đối tác. Tổng quy mô lũy kế các thương vụ huy động vốn qua kênh này đạt hàng tỷ USD.

Hợp tác với SMBC cũng giúp VPBank tiếp cận các doanh nghiệp Nhật Bản và tập đoàn đa quốc gia, đồng thời phát triển các sản phẩm, dịch vụ như tài chính dự án, ngân hàng giao dịch và các giải pháp tài chính dành cho khách hàng doanh nghiệp, trong đó có doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài (FDI) tại Việt Nam.

Dư địa tăng trưởng tiếp tục mở rộng cùng nền tảng vốn

Câu chuyện mở rộng nền tảng vốn của VPBank đang trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Trong giai đoạn gần đây, cổ phiếu VPB vẫn duy trì động lực và được khối tự doanh mua ròng mạnh mẽ dù thị trường chung đang trong xu hướng điều chỉnh.

Cổ phiếu VPB chốt phiên 14/10 ở mức 24.350 đồng/cp, tăng hơn 26% so với vùng giá thấp ghi nhận vào cuối tháng 7. Đồng thời, trong giai đoạn từ 8/9 đến 14/10, khối tự doanh đã mua ròng gần 147 triệu cổ phiếu VPB, tương ứng giá trị gần 3.700 tỷ đồng.

VPBank vừa hoàn thành cấu phần đầu tiên trong kế hoạch tăng vốn được ĐHĐCĐ thường niên 2026 thông qua, với việc phát hành cổ phiếu để trả cổ tức tỷ lệ hơn 26,04%, đưa vốn điều lệ lên 100.000 tỷ đồng.

Ở cấu phần thứ hai, VPBank dự kiến sẽ phát hành riêng lẻ hơn 624 triệu cổ phiếu cho một nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, nâng quy mô vốn điều lên lên hơn 106.000 tỷ đồng. Theo thông tin từ Reuters, SMBC là một “ứng viên” cho phương án này và đang đàm phán về khả năng nâng tỷ lệ sở hữu từ 15% lên khoảng 20%.

Theo nhóm phân tích từ Công ty Chứng khoán FPT (FPTS), “tăng vốn là yếu tố hỗ trợ quan trọng cho câu chuyện tăng trưởng của VPB từ nửa cuối 2026 và đặc biệt trong giai đoạn 2027-2030”.

Theo các chuyên viên phân tích, tăng vốn điều lệ thông qua phát hành cổ phiếu trả cổ tức và phát hành riêng lẻ giúp VPBank củng cố đáng kể bộ đệm vốn trong bối cảnh ngân hàng tiếp tục theo đuổi chiến lược tăng trưởng tài sản cao.

“Chúng tôi cho rằng tác động của thương vụ tăng vốn sẽ thể hiện rõ hơn từ 2027F, khi nguồn vốn mới tạo điều kiện để VPB tiếp tục mở rộng tài sản sinh lãi mà không chịu áp lực quá lớn lên các tỷ lệ an toàn vốn. Đây là yếu tố đặc biệt quan trọng trong bối cảnh VPB có tham vọng duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng cao hơn trung bình ngành trong nhiều năm”, FPTS nhận định.