Nhà đầu tư chứng khoán nên hành động gì sau đợt giảm?

Trong khi điểm đáng chú ý là tín hiệu mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài thì thông tin căng cứng margin đang khiến thị trường lo ngại.

Vậy, xu hướng mua ròng của khối ngoại liệu có được củng cố? Nhà đầu tư nên chú ý hành động gì trong giao dịch? Tạp chí Tài chính ghi nhận phân tích từ các chuyên gia xoay quanh diễn biến thị trường gần đây:

Ông Trương Hiền Phương - Giám đốc Cấp cao, Công ty chứng khoán KIS Việt Nam:

Chưa thể kỳ vọng khối ngoại quay trở lại mua ròng

Tôi cho rằng, thị trường điều chỉnh tuần qua đến từ một số nguyên nhân. Thứ nhất, thị trường không có thông tin hỗ trợ cho hoạt động đẩy mạnh giải ngân của nhà đầu tư.

Thứ hai, việc liên tục bán ròng của khối ngoại đã bào mòn đi lực cầu của khối nội. Mặc dù tỷ trọng giao dịch của khối ngoại trong phiên không quá lớn nhưng việc duy trì bán ròng vài trăm tỷ đồng, có phần cả ngàn tỷ đồng khiến nhà đầu tư trong nước thận trọng mua vào.

Thứ ba, thời gian qua xuất hiện đan xen các tin đồn tiêu cực khiến thị trường biến động, ảnh hưởng khả năng kiếm lời của nhà đầu tư. Ví dụ, nhà đầu tư mua cổ phiếu T0, khi cổ phiếu về tài khoản đa phần nhà đầu tư bị lỗ.

Khi lực cầu vào yếu, nhà đầu tư cần tiền bán ra với giá xuống dẫn tới thị trường suy giảm. Thị trường vẫn mang khuynh hướng giao dịch yếu, thanh khoản giảm.

Về động thái trở lại mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài, đây là thông tin khiến chúng ta tạm thời cảm thấy yên tâm. Như đề cập, dù khối ngoại chiếm tỷ trọng giao dịch ít nhưng tâm lý nhà đầu tư nội vẫn bị ảnh hưởng khá nhiều bởi động thái giao dịch của khối ngoại.

Tuy nhiên, hiện chưa thể kỳ vọng khối ngoại quay trở lại mua ròng đều đặn, mạnh mẽ. Chỉ cần khối ngoại mua ròng mang tính liên tục, ổn định với lực mua 100- 300 tỷ đồng/phiên cũng có thể giải tỏa tâm lý thận trọng cho khối nội. Khi đó, lực cầu trong nước được kích hoạt tốt hơn bởi khối ngoại được hiểu là các nhà đầu tư chuyên nghiệp, khi họ mua vào sẽ giúp khối nội vững tâm lý, tin tưởng vào tiềm năng tăng của thị trường.

Hiện trong nước lẫn thế giới vẫn thận trọng trước thông tin Fed hạ lãi suất. Kể cả Fed có hạ lãi suất cũng cần thời gian thẩm thấu. Nếu quyết định hạ lãi suất thì cũng thận trọng với mức giảm 0,25%. Khoảng cách giảm cho lần kế tiếp cũng xa vì cần đo lường kết quả có tác động ngược tới lạm phát trỗi dậy hay không.

Tôi cho rằng, khó có hích lớn cho thị trường toàn cầu, cũng khó là động lực để khối ngoại duy trì mua ròng ở thị trường Việt.

Ông Bùi Văn Huy - Giám đốc chi nhánh TP. Hồ Chí Minh, Công ty chứng khoán DSC:

Rủi ro margin không cao, cơ hội phục hồi cao

Trước tiên về bối cảnh thế giới, có thể thấy tuần qua là tuần rung lắc và điều chỉnh của chứng khoán thế giới, đặc biệt là xu hướng chốt lời rõ ràng với cổ phiếu công nghệ toàn cầu. Tuy nhiên, nếu theo dõi mức độ điều chỉnh và các yếu tố khác như lợi suất trái phiếu, diễn biến đồng USD,… có thể thấy xu hướng chung không quá xấu.

Trong nước cũng không có tin xấu gì quá lớn về mặt kinh tế. Thông tin margin lập ngưỡng cao lịch sử khiến tâm lý dè dặt. Thị trường có những phiên rơi sâu và thanh khoản chung giảm 20%.

Theo quan sát, hiện tại dù ngưỡng margin về số tuyệt đối đang cao nhất lịch sử nhưng khả năng cung ứng của các các công ty chứng khoán đã lớn hơn rất nhiều sau những đợt tăng vốn gần đây. Vốn cho vay đang thừa ở rất nhiều công ty chứng khoán. Do đó, theo tôi rủi ro margin là không cao.

Rất may thị trường đã kịp hồi phục cuối tuần và ở lại ngưỡng 1.240 điểm.

Tuần mới, với bối cảnh những yếu tố kinh tế là không quá rủi ro, tôi cho rằng cơ hội tiếp tục phục hồi của thị trường được đánh giá cao hơn, tất nhiên thanh khoản cần phục hồi để cho thấy sự tự tin hơn của nhà đầu tư.

Nếu thêm 1 tuần nữa, thị trường trụ được trên ngưỡng 1.240 điểm; cơ hội tạo đáy sẽ trở nên rõ ràng. Với bổi cảnh hiện tại, tôi nghĩ nhà đầu tư không nên quá lo lắng mà bán ra.