Các nhóm ngành hưởng lợi từ chính sách thuế mới của Mỹ

Trong một tháng liên tiếp những thay đổi về thuế quan giữa Mỹ và các đối tác, khiến cục diện kinh tế thế giới có nhiều biến động. Ngày 01/02/2025, Tổng thống Mỹ Donald Trump ký 3 sắc lệnh hành pháp áp đặt mức thuế mới đối với hàng nhập khẩu từ Canada, Mexico và Trung Quốc. Áp thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico, tuy nhiên, mức thuế này được tạm hoãn trong 30 ngày để tiến hành đàm phán.

Sau đó, người đứng đầu Chính phủ Mỹ quyết định áp thuế 10% đối với tất cả hàng hóa từ Trung Quốc, hiệu lực từ ngày 4/2/2025; loại bỏ miễn trừ De Minimis cho hàng hóa từ Trung Quốc, các đơn hàng có giá trị dưới 800 USD từ Trung Quốc sẽ không còn được miễn thuế.

Ngày 07/02/2025, Tổng thống Trump tuyên bố sẽ áp thuế "có đi có lại" đối với các quốc gia áp thuế đối với hàng hóa của Mỹ, nhưng chưa công bố mức thuế cụ thể. Đến ngày 13/2/2025, Tổng thống Trump lại ký một bản ghi nhớ, chỉ đạo các quan chức bắt đầu tính toán thuế quan "có đi có lại" (thuế đối ứng) nhằm vào các đối tác thương mại của Mỹ để đáp trả các quốc gia áp dụng mức thuế cao hơn hoặc có các chính sách phi thuế quan đối với hàng

Ngày 1/3/2025, kết thúc thời gian tạm hoãn thuế mà không có thỏa thuận nào, Mỹ chính thức áp thuế 25% lên hàng hóa nhập khẩu từ Mexico và Canada, cùng với việc tăng thuế từ 10% lên 20% đối với hàng hóa Trung Quốc. Đến ngày 1/4/2025, dự kiến hoàn tất nghiên cứu về biện pháp thuế quan đối ứng.

Sự gia tăng căng thẳng thương mại từ Mỹ gây ra rất nhiều lo ngại ảnh hưởng tiêu cực tới Việt Nam và thị trường cổ phiếu, tuy nhiên Trung tâm phân tích TPS đã phân tích và đánh giá, rủi ro bị áp thuế với Việt Nam là tương đối thấp và có nhiều cơ hội từ chính sách thuế mới.

Cụ thể, ngành Dệt may Việt Nam sẽ có nhiều cơ hội mở rộng thị phần xuất khẩu sang Mỹ khi hàng dệt may Trung Quốc bị áp thuế 25%. Nhiều doanh nghiệp đã có đơn hàng dồi dào đến quý III/2025. Xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng giúp Việt Nam trở thành trung tâm sản xuất quan trọng hơn trong khu vực.Theo đó, những cổ phiếu “ăn theo” sẽ là TNG, MSH, TCM và VGT.

Tuy nhiên, Dệt may Việt Nam cũng phải đối mặt với thách thức chuyển đổi xanh khi các nhãn hàng yêu cầu cao hơn ESG và chất lượng khiến cho chi phí sản xuất gia tăng.

Nhóm ngành Bất động sản Khu Công Nghiệp cũng sẽ được hưởng lợi trong xu hướng chuyển sản xuất khỏi Trung Quốc. Việt Nam tiếp tục là điểm đến hàng đầu của FDI nhờ vị trí chiến lược và ưu đãi đầu tư. Giá thuê đất Khu công nghiệp tăng 20-30%, tỷ lệ lấp đầy cao. Các tập đoàn đa quốc gia đang mở rộng cơ sở sản xuất, tạo nhu cầu lớn cho Khu công nghiệp.

Không chỉ làn sóng FDI từ Mỹ, dòng vốn từ Trung Quốc và Đài Loan (Trung Quốc) cũng đang đổ sang Việt Nam khi các doanh nghiệp Trung Quốc tìm cách lách thuế xuất khẩu sang Mỹ bằng cách chuyển một phần sản xuất và lắp ráp cuối cùng sang Việt Nam. Các cổ phiếu “sáng cửa” trong nhóm ngành này có thể kể đến KBC, BCM, SZC, IDC.

Một nhóm ngành khác cũng khá lạc quan trước chính sách thuế mới của Mỹ là Thủy sản. Nhu cầu nhập khẩu tôm, cá từ Mỹ tăng mạnh khi nguồn cung từ Trung Quốc và Canada gặp khó khăn. Xuất khẩu thủy sản Việt Nam sang Mỹ có cơ hội tăng trưởng, nâng cao vị thế trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Xuất khẩu thủy sản Việt Nam đã có khởi sắc trong hai tháng đầu năm 2025, đạt 1,423 tỷ USD tăng 18,2% so với cùng kỳ. Do vậy, nhà đầu tư có thể tìm hiểu về các cổ phiếu Thủy sản như: VHC, ANV, MPC, FMC để giải ngân.

Đối với ngành Thép, chính sách thuế mới giúp thép Việt Nam cạnh tranh công bằng tại Mỹ, mở rộng thị phần xuất khẩu. Nhu cầu nội địa tăng mạnh nhờ đầu tư công, xây dựng hạ tầng và làn sóng FDI mở rộng nhà xưởng. Bởi trước đây, thép Việt đã chịu thuế 25% theo Mục 232 từ năm 2018, trong khi một số quốc gia như Canada, Hàn Quốc, Brazil vẫn được hưởng ưu đãi thuế suất thấp hơn. Với chính sách mới, mọi quốc gia đều bị áp mức thuế 25%, giúp thép Việt Nam san phẳng sự bất lợi trước đây và tạo ra một cuộc chơi công bằng hơn. Trong ngành này, HPG vẫn hưởng lợi nội địa, còn HSG, NKG sẽ bớt khó khăn trong cạnh tranh xuất khẩu.

Ngoài ra, làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng lần 2 đẩy mạnh nhu cầu vận chuyển hàng hóa, giúp tăng sản lượng container qua cảng. Các doanh nghiệp logistics hưởng lợi từ hoạt động thương mại sôi động và nhu cầu kho bãi gia tăng. Tuy nhiên, lợi nhuận của các công ty nhóm ngành này còn phù thuộc vào nhiều ngành sản xuất trong nước và giá bán đang giảm trong đầu năm 2025. Do vậy, theo các chuyên gia, các cổ phiếu đáng quan tâm có thể đến trong bối cảnh hiện nay gồm: GMD, HAH, VSC, VOS.